о аналітика Сергія Суверова, зниження курсу рубля в цей період відбулося з причини уповільнення зростання ВВП, відтоку національної валюти з країни, зовнішнього впливу (світова тенденція: падіння курсів валют країн, що розвиваються, навпаки, зростання курсів національних валют розвинених країн); погіршення торговельного балансу РФ (подешевшало експортовану сировину - нікель, алюміній, добрива) (7) .Також, за свідченнями економістів, зниження курсу рубля пов'язане з позаекономічними проблемами (погіршенням політичної ситуації в з погляду інвесторів, погіршенням ділового клімату), що призвело до зниження потенціалу поліпшення показників російського фінансового ринку.
Щоб простежити в динаміці зміна курсу рубля до провідних світових валют в 2014 р, звернемося до даних за три квартали (табл.2.4). Так можна сказати, що курс долара за останні квартал виріс на 5 руб. 76 коп., Чим підтверджується тенденція зростання американської валюти з початку року. Курс євро за останній квартал виріс на 4 руб. 12 коп.
табл.2.4 Основні похідні показники динаміки курсу рубля в 2014 р (з 1 по 3 квартал включно)
Янв.Фев.МартI кв.Апр.МайІюньII кв.ІюльАвг.Сент.III кв.Окт.Нояб.Дек.IV кв.Номінальние курси іноземних валют до рубля (рублів за одиницю іноземної валюти) Номінальний курс долара США до рубля на кінець періода35,2436,0535,6935,6935,734,7433,6333,6335,7336,9339,3939,39Номінальний курс євро до рубля на кінець періода48,149,3549 , 0549,0549,5147,2745,8345,8347,948,6349,9549,95
Рис. 2.3 Долар США - рубль (ЦБ РФ), зміна курсу за 2014
Неухильне підвищення курсу світових валют в 2014 р по відношенню до рубля можна пояснити тими ж причинами, які викликали зниження курсу рубля в 2013 р До цього можна додати напружену політичну обстановку після подій березня 2014 на Україна і зсув центру тяжіння уваги світової громадськості до Росії через геополітичних змін (приєднання Криму до РФ).
2.2 Короткострокові прогнози
За прогнозами аналітиків, підвищення курсу євро та долара може негативно позначитися на російському валютному просторі при поточному зростанні відтоку капіталів з країни, зниженні цін на нафту та інших обмежуючих заходи (8). Ці зміни можуть викликати негативні наслідки: ліквідація або зменшення обсягу різних виробництв, скорочення підрозділів підприємств, орієнтованих на світові ринки або мають залежність від них.
Подібні події стають можливими у світлі останніх міжнародних змін у взаєминах РФ, країн блоку ЄС, США та деяких інших країн учасників економічного санкционного конфлікту (санкції ЄС, США і низки країн по відношенню до окремих секторів російської економіки, громадянам РФ у відповідь на позицію Російської Федерації в українському питанні і відповідні контрсанкціі РФ).
Так не без впливу західних санкцій Міжнародна система CLS відклала на невизначений час включення рубля в список розрахункових валют (питання мало вирішуватися в листопада 2014 г.). У разі прийняття рубля як розрахункової валюти рубль розглядався б по рівню витрат від проведення операцій з ним нарівні з доларом, євро і ієною, що економила б кошти. Даний факт також впливає на курс рубля.
Для подальших подій на валютному ринку РФ аналітики пропонують оптимістичний і песимістичний сценарії.
Згідно з проектом грошово-кредитної політики (ДКП) Банку Росії на 2015-2017 рр., Банк РФ припинить інтервенції з підтримки національної валюти і перейде до плаваючого курсу, який буде визначатися ринковими чинниками.
Як вважає аналітик трейдингової компанії «Альпарі» Владислав Антонов, рубль з 9 вересня 2014 «перебуває під впливом політичних факторів, тому технічний аналіз зараз слабо працює» (9). Як вважає фахівець, у разі відмови Центробанку від втручання в хід торгів «спекулянти поженуть долар і євро до нових максимумів» (9).
На думку головного економіста БКС В. Тихомирова, за оптимістичним прогнозом ДО 2015 р можна чекати відміни санкцій ЄС і США, пом'якшення російсько-українського конфлікту, зростання цін на нафту, зміцнення рубля, повного контролю ЦБ РФ над інфляцією (100 дол. за барель ціна нафти і 37 руб./дол.).
У разі песимістичного прогнозу відносини РФ і Заходу погіршаться, що викличе подальше обмеження доступу російських компаній до закордонних кредитним ринкам, мінімізує приплив валюти, це буде супроводжуватися зниженням цін на нафту. У разі погіршення фінансової стабільності, Центробанк може збільшити інтервенції на валютному ринку з підтримки курсу, підвищенню ставки, а також перейти до контролю капітальних операцій, можливе підвищення ставок за валютними депозитами.
Висновок
