придбання основних засобів за загальним обсягом і за номенклатурою, своєчасність їх надходження і встановити їх відповідність потребам підприємства.
При цьому слід мати на увазі, що збільшення суми інвестицій могло відбутися не тільки за рахунок кількості придбаного майна (К), а й за рахунок підвищення його вартості (Ц). Розрахунок впливу даних факторів можна зробити способом абсолютних різниць (формула 3):
(формула 3)
Особливу увагу необхідно приділити аналізу виконання плану інвестування в інноваційні проекти, що забезпечують підвищення конкурентоспроможності підприємства.
При прийнятті рішень у бізнесі про довгострокові інвестиції виникає потреба в аналізі їх ефективності, основна мета якого - встановити, чи виправдають майбутні вигоди сьогоднішні витрати. Для цього потрібен довгостроковий аналіз доходів від інвестиційних проектів і витрат на їх здійснення
В основу розрахунку цих показників належить порівняння обсягу передбачуваних інвестицій і майбутніх грошових надходжень. Перші два можуть базуватися як на обліковій величині грошових надходжень, так і на дисконтованих доходах з урахуванням часів - ної компоненти грошових потоків.
Перший метод оцінки ефективності інвестиційних проектів полягає у визначенні терміну, необхідного для того, щоб інвестиції окупили себе. Він є найбільш простим і з цієї причини найбільш поширеним.
Якщо доходи від проекту розподіляються рівномірно по роках, то термін окупності інвестицій визначається діленням суми інвестиційних витрат на величину річного доходу. Недоліком даного методу є те, що він не враховує різницю в доходах за проектами, одержуваних після періоду окупності. Отже, оцінюючи ефективність інвестицій, треба брати до уваги не тільки терміни їх окупності, але і дохід на вкладений капітал, для чого розраховується індекс рентабельності (PI) (формула 4):
=очікувана сума доходу/очікувана сума інвестицій (формула 4)
Розглянемо методику розрахунку показників, на основі дисконтування грошових доходів.
Метод чистого приведеного ефекту (NPV) полягає в наступному.
. Визначається поточна вартість витрат (IС0), тобто вирішується питання, скільки інвестицій потрібно зарезервувати для проекту.
. Розраховується поточна вартість майбутніх грошових надходжень від проекту, для чого доходи за кожний рік CF наводяться до поточної дати (формула 5):
(формула 5)
. Поточна вартість витрат (IС0) порівнюється з поточною вартістю доходів (PV). Різниця між ними становить чистий приведений ефект (NPV) (формула 6):
(формула 6)
показує чисті доходи або чисті збитки інвестора від приміщення грошей в проект в порівнянні з альтернативним варіантом їх використання. Якщо NPV gt; 0, значить, проект принесе більший дохід, ніж при альтернативному розміщенні капіталу. Якщо ж NPV lt; 0, то проект має прибутковість нижче ринкової, і тому гроші вигідніше зберігати в банку. Проект ні прибутковий, ні збитковий, якщо NPV=0.
Доповнює даний показник дисконтований індекс рентабельності інвестиційних проектів, розрахунок якого здійснюється за формулою 7:
(формула 7)
Система показників комплексного аналізу інноваційної діяльності.
Аналіз 5-кривих життєвого циклу інновацій проводиться на основі даних про динаміку обсягів реалізації і доходів за тривалі періоди часу (роки, десятки років) по галузі в цілому. При аналізі життєвого циклу інновацій-продуктів необхідно виділити наступні фактори:
. Вплив на продажу (ціна, обсяг продажів): наявність, ціни і обсяги продажів конкуруючих продуктів (у тому числі конкуруючих нововведень), динаміка попиту на сукупність зазначених конкуруючих продуктів і аналізований продукт в цілому (автономна динаміка попиту), загальний вплив інших зовнішніх незалежних факторів , таких як інфляція, реальні доходи та очікування споживачів. При наявності явних комплементарних (доповнюючих) або основних продуктів слід враховувати динаміку їх збуту під впливом аналогічних факторів і перехресну еластичність попиту.
. Вплив на витрати (умовно-змінні, умовно-постійні): ефект масштабу (плавне нелінійна зміна витрат при зміні обсягів виробництва); нерівномірний введення в експлуатацію (виведення з експлуатації) виробничих потужностей (ступеневу зміна витрат); зміна пен на виробничі ресурси, заміну матеріалів, зміна технології і т.п .; зміна норм витрати матеріалів і витрат праці (у тому числі автономне зміна (так звані криві досвіду) і в результаті організаці...
