більше застосування поки знаходять дефолтні свопи. Дефолтні свопи широко використовуються для чистого хеджування. В основному, вони використовуються великим корпораціями з великим обсягом дебіторської заборгованості, де частина зобов'язань може відрізнятися високим ступенем ризику. Щоб уникнути несприятливих наслідків корпорації можуть придбати дефолтні свопи, які страхують ризик невиконання зобов'язань фінансуючого банку. За допомогою дефолтних свопів можна вибудовувати найрізноманітніші схеми зниження кредитного ризику або підвищення доходу. Дефолтні свопи можуть застосовуватися в схемах дроблення облігацій, для перестрахування кредитного ризику, в ситуаціях з високими витратами на розподіл фондових коштів. Ці інструменти відрізняються простою, зрозумілою структурою і дозволяють ефективно управляти кредитними ризиками. На російському ринку кредитні похідні фінансові інструменти звичайно використовуються для страхування, тобто за прямим призначенням. В даний час багато страхові компанії користуються свопами для хеджування ризиків настання кредитної події.
У перспективі кредитні похідні фінансові інструменти мають велике майбутнє на російському ринку. Це пояснюється, в першу чергу, консервативністю російського законодавства. Кредитні похідні фінансові інструменти дозволяють обходити різного роду обмеження для учасників фінансових ринків.
До стримуючих чинників розвитку свопинга в Росії відносяться:
Відсутність повноцінної кредитної бази учасників ринку;
Низька фінансова грамотність учасників фінансового ринку РФ;
Взаємодія з податковими органами за результатами операцій своп.
Шляхи рішень проблем адаптації свопів в РФ та формування довіри до даного фінансового інструменту на російському фінансовому ринку можна сформувати як послідовну програму дій:
Формування повного списку свопів, їх можливостей, аналіз роботи даних інструментів на зарубіжних фінансових ринках;
Визначення рівня впливу податкових органів на підприємства, які проводять своп-операції та оптимізація даних відносин;
Формування продуктів своп для російського фінансового ринку з урахуванням його особливостей;
- Розробка і формування семінарських програм для підвищення рівня знань в учасників фінансового ринку про можливості свопів.
. 3 свопових дилер
Сформувався цілий ряд національних та міжнародних організацій свопових дилерів, які розробили правила і процедури, що полегшують і впорядковують висновок і виконання свопів. За останнє десятиліття сформувався розвинутий ринок свопів, що має характеристики класичного фінансового ринку та підрозділяється на ринки валютних і процентних свопів. Ринок доларових процентних свопів є найбільш великим сегментом міжнародного ринку процентних свопів і характеризується наявністю великої кількості учасників, рядом спеціалізованих секторів і достатньою ліквідністю свопів на первинному і вторинному ринках. Первинний ринок може бути поділені на банківський сектор (депозитні сертифікати, процентні ф'ючерси і т.д.) і на сектор цінних паперів (переважно євродоларові облігації). У міру поширення стандартних визначень і правил, розроблених Міжнародною асоціацією свопових доларів, відбувається сек'юритизація свопів. Так, вже сьогодні можливі котирування і торгівля свопами як цінними паперами. Неможливо передбачити всі напрямки розвитку ринку свопів, але можна з упевненістю чекати виникнення все більшого їх числа, незважаючи на стандартизацію багатьох валютних і процентних свопів. Недосконала конкуренція, що є результатом державного втручання та ринкової сегментації, - запорука існування та розвитку ринку свопів. До кінця 80-х операції своп проводилися в 15 країнах, причому основним центром тяжіння для цих операцій стала Європа. Це пов'язано з високою ліквідністю європейського ринку, його широкими можливостями у зв'язку з об'єднанням фінансових ринків країн - членів ЄС в єдиний ринок, а також залученням в зв'язку з подальшою інтеграцією все нових країн у сферу проведення своп. У той же час експерти відзначають, що, незважаючи на ці сприятливі фактори, європейські банки і корпорації повільно освоюють ринок свопів, де чільне положення займають американські фінансові інститути.
Висновок
Операції своп відносяться до більш складній галузі економічного менеджменту компанії або банку, званої фінансовим інжинірингом. До типових операціями своп відносять: валютний своп, процентний своп, своп активів та ін. Операція своп є покупку або продаж іноземної валюти на найближчу дату з одночасною контрсделкі на певний строк. Переваги операцій своп полягають в оптимізації для учасників умов запозичення та інвестицій. Можна було б о...
