дних позик в інші. У СРСР в квітня 1957 р. було прийнято безпрецедентне рішення про відстрочення на 20 років початку погашення повоєнних позик, що істотно підірвало довіру громадян до здатності уряду виконувати свої зобов'язання. В результаті цієї акції активність емісії державних паперів надовго була значно знижена. Погашення заморожених повоєнних позик почалося трохи раніше оголошених термінів - в 1974 р. і завершилося до кінця 1991 р.
Більшої популярністю у населення СРСР користувалися свободнообращающіеся виграшні позики, перший випуск яких відбувся в 1947 р. Ця позика був емітований на 20-річний термін, суворо у встановлений час проводилися тиражі погашення, а облігації продовжували вільно купуватися і продаватися через ощадкаси. Виграш припадав на кожну четверту облігацію. Наступний свободнообращающіеся позику був випущений в 1966 р. в основному на тих же умовах, тобто строком на 20 років, з прибутковістю 3% річних, номінал облігацій становив 20 і 10 руб. Для підвищення зацікавленості населення була підвищена ймовірність отримання виграшу за облігації: тепер виграш випадав на кожну третю облігацію. Це було досягнуто за рахунок збільшення числа середніх (по 500 і 100 руб.) і мінімальних (По 40 руб.) Виграшів та відмови від виграшу в 10 тис. руб. ощадкаси продавали облігації за курсовою вартістю, яка змінювалася кожні 15 днів між тиражами (В межах відповідно 49 і 20 коп. За облігацію), а приймалися назад по номінальної вартості. Після проведення останнього тиражу за позикою 1947 власникам було надано право обміняти до 1.07.1968 р. свої облігації на облігації нової позики без курсової різниці, цей захід дозволив обміняти 9/10 облігацій позики 1947 р., що були на руках у населення. [8, с.13-14]
У передреформний період в СРСР робилися численні невдалі спроби емісії різних видів державних облігацій. У 1990 р. серед населення почав поширюватися цільову безвідсоткову позику, погашення якого планувалося через три роки дефіцитними в той час товарами довгострокового користування, аналогічно натуральним позиками 1920-х років. Однак високий рівень інфляції в країні незабаром привів до припинення його розміщення.
Також був зроблений випуск державних казначейських зобов'язань 1990 строком на 16 років і прибутковістю 5%, призначених для населення. Незабаром, з метою підвищення їх привабливості, термін обігу довелося знизити вдвічі, а прибутковість підвищити в тому ж розмірі. Вжиті заходи лише ненадовго оживили реалізацію цих паперів.
У це Водночас на 16-річний термін була проведена емісія облігацій Державної внутрішнього 5%-го позики СРСР 1990 р., призначеного для добровільного розміщення серед юридичних осіб та громадських організацій, з щорічною виплатою їм купонного доходу в безготівковій формі. Участь паперів набагато відрізнялася від попередніх випусків.
І нарешті, в середини 1991 р. було прийнято рішення про емісію облігацій 8,5%-го позики Російської Федерації з організацією поводження за новою безпаперової технології. Йому також не судилося відбутися. Після розпаду СРСР наступником союзних боргів стала Росія.
Емісія приватних цінних паперів , практично не проводилася в країні з початку 1930-х по кінець 1980-х років, стала відроджуватися як поява сурогатів акцій і недержавних облігацій. У 1986 - 1987 рр.. Львівське ВО В«КонвеєрВ», що отримало статус В«державного акціонерного соціалістичного підприємства В», першим випустило папери, названі акціями, хоча вони не могли в принципі змінювати відносин власності. Цьому Приміром, не чекаючи появи відповідного правового забезпечення, послідували багато інших підприємств. Мотивом служило прагнення посилити стимулювання кінцевих результатів праці працівників, пробудивши у них почуття господаря, а також бажання залучити додаткові ресурси для технічного переоснащення виробництва.
У метою упорядкування цієї стихійної практики Рада Міністрів СРСР у жовтні 1988 р. прийняв постанову про випуск підприємствами і організаціями цінних паперів, яке узаконило статус В«акцій трудового колективуВ», призначених для працівників колективів, і В«акцій підприємств і організаційВ» - для розміщення серед юридичних осіб. Практикувалися також урядові рішення щодо переведення на акціонерну форму власності окремих підприємств, наприклад АТ КамАЗ, АТ В«ПермавіаВ» та ін Це стало черговим кроком на шляху відродження ринку реальних пайових цінних паперів. Процес становлення акціонерної форми власності в загальних рисах був завершений з прийняттям Радою Міністрів СРСР у середині 1990 р. Постанови про затвердження положення про акціонерні товариства та товариства з обмеженою відповідальністю та Положення про цінні папери. Трохи більше року тому в СРСР було зареєстровано близько 1,5 тис. АТ і ТОВ, сумарний статутний капітал яких у действовавшем масштабі цін перевищував 25 млн руб. [5, с.360]. p> Перші АТ, утворені на основі власності державних підприємств і організовані як товариства закритого типу, н...
