Р.С. Сайфулін, А.Д. Шеремет, В, П. Привалов) показники рентабельності і ділової активності організації не включають для аналізу фінансової стійкості суб'єктів господарювання. Вони визначають їх як показники аналізу фінансових результатів діяльності організації, ефективності управління цієї діяльності. Однак, на наш погляд, фінансовий результат функціонування організації, віддача і оборотність окремих видів господарських ресурсів, прибутковість вкладеного капіталу - це фактори, що визначають фінансову стійкість організації, ефективне формування, розподіл і використання фінансових ресурсів. Чим більше у організації власних джерел фінансування, насамперед, прибутку, тим спокійніше воно може себе почувати. Сам же фінансовий результат роботи організації нерозривно пов'язаний зі складом і структурою формування активів, правильним вибором стратегії управління ними, ефективним їх використанням, об'ємом реалізованих товарів, величиною витрат обігу. Інші автори відзначають, що показники фінансової стійкості організації пов'язані тільки зі структурою формування капіталу і його вкладенням в активи організації (В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир, В.В. Ковальов, В.П. Привалов). При цьому вони розрізняють абсолютну фінансову стійкість, пов'язану з джерелами формування запасів і витрат, і відносні коефіцієнти фінансової стійкості, які розкривають співвідношення розділів пасиву балансу і структуру вкладень власного капіталу в активи організації. На наш погляд, показники, що включаються вищепереліченими авторами до складу коефіцієнтів фінансової стійкості, доцільніше було б назвати показниками структури капіталу і його використання. Так як фінансова стійкість організації залежить не тільки від складу і розміщення фінансових ресурсів, а й від здатності організації погашати свої борги за рахунок наявних грошових коштів та їх еквівалентів, від здатності і швидкості активів перетворюватися в готівку, від ефективності використання активів організації та джерел їх формування , від рентабельності фінансових ресурсів і майна організації. Отже, не можна обмежувати фінансову стійкість тільки оцінкою структури капіталу, при цьому, не враховуючи показники ліквідності та платоспроможності, ділової активності та рентабельності [12, c. 20].
На думку більшості авторів, в аналіз фінансового стану включаються такі блоки [24, с.49]:
. Оцінка майнового стану та структури капіталу.
. 1 Аналіз розміщення капіталу.
. 2 Аналіз джерел формування капіталу.
. Оцінка ефективності та інтенсивності використання капіталу.
. 1 Аналіз рентабельності (прибутковості) капіталу.
. 2 Аналіз оборотності капіталу.
. Оцінка фінансової стійкості та платоспроможності.
. 1 Аналіз фінансової стійкості.
. 2 Аналіз ліквідності та платоспроможності.
. Оцінка кредитоспроможності та ризику банкрутства.
Взаємозв'язок всіх перерахованих блоків показників можна представити наступним чином (малюнок 1.1).
Відповідно до даної схеми, аналіз фінансового стану слід починати з вивчення формування та розміщення капіталу підприємства та оцінки якості управління його активами і пасивами.
Потім необхідно проаналізувати ефективність і інтенсивність використання капіталу й оцінити ділову активність підприємства.
Малюнок 1.1 - Взаємозв'язок блоків аналізу фінансового стану підприємства
Примітка - Джерело: [24, с.51]
Наступний етап аналізу - вивчення фінансової рівноваги між окремими розділами та підрозділами активу і пасиву балансу за функціональною ознакою і оцінка ступеня фінансової стійкості підприємства. Після цього вивчаються ліквідність балансу (рівновага активів і пасивів за обсягами і за термінами використання), збалансованість грошових потоків і платоспроможність підприємства.
На закінчення дається узагальнююча оцінка фінансової стійкості підприємства та його платоспроможності, робиться прогноз на майбутнє і оцінюється ймовірність банкрутства.
Відповідно до Інструкції з аналізу та контролю за фінансовим станом і платоспроможністю суб'єктів підприємницької діяльності [1] підставою для визнання структури бухгалтерського балансу незадовільною, а організації - неплатоспроможною є наявність одночасно таких умов:
коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду в залежності від галузевої (подотраслевом) приналежності організації має значення менше нормативного;
коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами на кінець звітного періоду в залежності від галузевої (подотраслевом) приналежності організа...
