відповідає системі нерівностей:
СОК lt; 3НДС
ПОК gt; 3НДС
нестійкий фінансовий стан, що характеризується забезпеченням запасів і витрат за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів, відповідне системі нерівностей:
СОК lt; Зндс
ПОК gt; Зндс ОІФ gt; Зндс
При нестійкому фінансовому стані розрізняють допустимо нестійкий фінансовий стан і неприпустимо нестійкий фінансовий стан. Для розуміння допустимо нестійкого стану звернемося до третьої складової системи попередніх нерівностей ОІФ gt; Зндс.
Замінивши в обох частинах нерівності комплексні показники їх складовими, отримаємо:
ПОК + ЗС gt; СІМ + ЗІП + ДП + ТО + РБП + ПДВ,
де: СІМ - сировину і матеріали;
ЗНП - витрати в незавершеному виробництві;
ГП - готова продукція на складі;
ТО - товар відвантажений;
РБП - витрати майбутніх періодів;
ПДВ - податок на додану вартість по придбаних цінностей.
Згрупуємо запаси, включивши в першу групу те, що або ще не можна продати (витрати в незавершеному виробництві), або вже не можна (товари відвантажені, витрати майбутніх періодів) продати, а в другу - запаси (сировина і матеріали, готова продукція, ПДВ), які можуть бути реалізовані (наприклад, з метою погашення короткострокового кредиту):
ПО + ЗС gt; (ЗІП + ТО + РБП) + (СІМ + ДП + ПДВ).
Застосувавши математичні правила, що якщо:
ЗНП + ТО + РБП lt; ПОК
Те, СІМ + ДП + ПДВ gt; ЗС
Отримаємо систему нерівностей, виходячи з якої можна стверджувати, що припустимо нестійким можна визнати стан, при якому оборотні кошти підприємства, що знаходяться в процесі виробництва (ЗНП) і відвантажені товари (ТО), погашаються за рахунок перманентного оборотного капіталу, а решта запасів, - за рахунок короткострокових позикових коштів.
Кризовий фінансовий стан - запаси не забезпечуються джерелами їх формування; підприємство знаходиться на межі банкрутства. Кризовий фінансовий стан відповідає системі нерівностей:
СОК lt; Зндс
ПОК lt; Зндс ОІФ lt; Зндс
Послідовність проведення практичного аналізу фінансової стійкості підприємства представлена ??на малюнку 1.
Підходи до аналізу фінансової стійкості підприємства за допомогою відносних показників.
Фінансова стійкість оцінюється за співвідношенням власного і позикового капіталу, темпами накопичення власного капіталу в результаті поточної та фінансової діяльності, мобільних та іммобілізованих коштів підприємства, ступеня забезпеченості матеріальних оборотних коштів власним капіталом.
Отже, стійкість фінансового стану підприємства характеризується системою відносних показників - фінансових коефіцієнтів, які розраховуються у вигляді співвідношень абсолютних показників активу і пасиву балансу. Фінансові коефіцієнти аналізують, порівнюючи їх з базисними величинами, а також вивчаючи їх динаміку за звітний період і за кілька років.
В якості базисних величин можуть бути використані власні показники за минулий рік, середньогалузеві показники, а також показники найбільш перспективних підприємств. В якості бази порівняння можуть також служити теоретично обгрунтовані або отримані шляхом експертних оцінок величини, що характеризують оптимальні або критичні (порогові) з погляду стійкості фінансового стану значення показників.
Рис. 1 - Схема аналізу показників фінансової стійкості
У рамках даного підходу автори пропонують використовувати наступні основні коефіцієнти, що розраховуються на підставі бухгалтерського балансу:
коефіцієнт автономії,
відношення позикового капіталу до власного капіталу,
ступінь забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами, коефіцієнт маневреності.
. Отже, одним з найважливіших показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, його незалежність від позикового капіталу, є коефіцієнт автономії (він же коефіцієнт фінансової незалежності, коефіцієнт концентрації власного капіталу) (Ка), який обчислюється як відношення власного капіталу (ПЗ) до підсумку балансу ( ІБ) за формулою:
