Професійне саморегулювання, здійснюване в медицині, також стикається з великими труднощами.
Голова SEC Крістофер Кокс, кажучи про саморегулювання фондових бірж, звернув увагу на існування напруги між ролями саморегулівної організації: вона виступає як бізнес, з одного боку, і як регулятор, з іншого. Він зазначає, що «акціонер, для прибутку володіє саморегулівної організацією, завжди намагатиметься консолідувати ділову сторону своїх операцій у витратах регулювання».
Слід зазначити, що саморегулювання, крім своїх достоїнств (здатність реагувати на швидкі зміни в індустрії - швидкість і гнучкість, здатність ринку підшукувати відповідний спосіб регулювання - ефективність), має і недоліки: професійні стандарти занадто часто стають маскою для самозахисту; примус слабке, іноді виборче; упередженість і подвійні стандарти.
Розглянемо більш детально діяльність саморегулівних організацій у конкретних державах.
Сполучені Штати Америки.
Термін «саморегульована організація» (selfregulatory organization) введено в законодавство США Законом про фондових біржі 1934 г. Нині норми цього закону містяться в главі 2В титулу 15 Зводу законів США (United States Code -USC). Під саморегулівної організацією розуміються: будь-яка національна фондова біржа, яка реєструє асоціація з цінних паперів (реєструюча асоціація з цінних паперів являє собою асоціацію брокерів і дилерів), що реєструє клірингове агентство і Рада з регулювання ринку муніципальних цінних паперів. Перелік саморегулівних організацій, що діють на ринку цінних паперів, розміщений на інтернет-сайті SEC, яка здійснює реєстрацію, регулювання та нагляд за саморегулівними організаціями. Важливо підкреслити, що в найменуванні жодної з цих саморегулівних організацій слова «саморегульована організація» не згадуються.
Найбільший незалежний регулятор всіх інвестиційних фірм, що займаються бізнесом у США, - Управління з регулювання фінансової індустрії (Financial Industry Regulatory Authority - FINRA), створене в липні 2007 р допомогою об'єднання Національної асоціації дилерів з цінних паперів ( NASD) і регулюючого підрозділи Нью-Йоркської фондової біржі. FINRA - незалежна некомерційна організація з суспільною місією захищати інвесторів США, створюючи надійну індустрію цінних паперів, яка працює справедливо і чесно. Управління кваліфікує і ліцензує брокерів; розробляє і проводить в життя правила та інструкції для кожної окремої брокерської фірми і кожного брокера в США; веде поточні перевірки та розслідування, засновані на скаргах інвесторів і підозрілу діяльність; консультує інших регуляторів; виконує за контрактом ринкове регулювання для ряду бірж. FINRA може порушувати дисциплінарне провадження проти фірм або індивідів; штрафувати їх, вимагаючи відшкодування збитків інвесторам, яким заподіяли шкоду; тимчасово припиняти їхню діяльність і навіть виключати з бізнесу. Щоб вирішувати розбіжності, що відносяться до цінних паперів, дана організація веде найбільший форум: має 73 майданчики для слухання справ по всій країні, включаючи, щонайменше, одну в кожному штаті, а також у Лондоні і Пуерто-Ріко.
В даний час на американському ринку цінних паперів діють саморегульовані організації двох типів: з обов'язковим (FINRA) і добровільним членством (наприклад, біржі, які є інфраструктурними організаціями). Права та обов'язки саморегулівних організацій з добровільним членством встановлені на підставі договору між учасниками ринку цінних паперів. Такі організації не зобов'язані вступати в які-небудь інші офіційні саморегульовані організації. Їхню діяльність координують різні професійні об'єднання і асоціації. Так, Асоціація з управління альтернативними інвестиціями (Alternative Investment Management Association -AIMA), заснована в 1990 р, - виключно професійна некомерційна торгова асоціація, що представляє індустрію хейдж-фондів. Вона має 1 100 корпоративних членів по всьому світу і управляється радою директорів. AIMA - співрозробник єдиного спеціалізованого освітнього стандарту для фахівців з альтернативних інвестицій «Дипломований аналітик по альтернативних інвестицій». З метою забезпечення доступу до важливої ??і реальної інформації про діяльність індустрії хейдж-фондів, включаючи інформацію про їх стратегії, відомості про показники, інвестиційних процесах, виробничої та ділової динаміці, AIMA в січні 2008 р оголосила про створення Комітету з вироблення регламенту інвестора.
Примітно, що введення саморегулювання хейдж-фондів здійснювалося в США не тільки в добровільному порядку у зв'язку з інтересами організацій, а й під тиском держави. Так, саморегульовані комітети інвесторів і керуючих активами (всі їхні члени - учасники хейдж-фондів) були засновані урядової регулюючої організацією Робоча група Президента США з фінансових ринків, утвореної в 1988 р після потер...
