ру сукупність ресурсів позичальника, яка може бути звернена на погашення короткострокової заборгованості, являє собою оборотний капітал. Про підвищення або зниженні загального рівня платоспроможності позичальника можна судити по зміні показника оборотного капіталу.
Існують різні способи обчислення величини оборотного капіталу. Так американськими комерційними банками при розрахунку фінансових показників в оборотний капітал крім вартості запасів товарно-матеріальних цінностей включаються грошові кошти та дебіторська заборгованість. Пропонується визначати оборотний капітал як різницю між усіма поточними активами і короткостроковими боргами.
Оборотний капітал=поточні активи - короткострокові зобов'язання (5)
Оскільки цей показник характеризує лише абсолютну величину оборотного капіталу, для визначення здатності підприємства виконати термінові зобов'язання банки використовують відношення оборотного капіталу до короткострокових зобов'язань, т.е.
Коефіцієнт покриття=оборотний капітал/короткострокові зобов'язання (6)
Це співвідношення повинно прагнути до одиниці. Несприятливо як низьку так і високе співвідношення.
Коефіцієнти ефективності або оборотності розраховуються на додаток до коефіцієнтів ліквідності. Динаміка коефіцієнтів оборотності допомагає оцінити причину змін коефіцієнтів ліквідності.
Для проведення подальшого аналізу кредитоспроможності підприємства використовуються коефіцієнти фінансового левереджа.
Вони характеризують співвідношення власного і позикового капіталу клієнта. Чим вище частка позикового капіталу в загальному капіталі позичальника, тим нижче клас кредитоспроможності клієнта. Якщо підприємство на кожен рубль власних коштів привертає більше рубля позикових коштів, це свідчить про зниження його фінансової стійкості.
Коефіцієнти прибутковості характеризують ефективність роботи власного і залученого капіталу підприємства. Вони є істотним доповненням до коефіцієнтів фінансового левереджа. Наприклад, при підвищенні прибутковості роботи підприємства погіршення коефіцієнтів не означає зниження класу кредитоспроможності. Динаміка коефіцієнтів прибутковості капіталу має прямо пропорційну зв'язок зі зміною рівня кредитоспроможності клієнта.
Коефіцієнт обслуговування боргу визначається як відношення виручки від реалізації до заборгованості перед банком.
Коефіцієнти обслуговування боргу показують, яка частина прибутку використовується для відшкодування відсоткових або всіх фіксованих платежів. Особливе значення ці коефіцієнти мають при високих темпах інфляції, коли величина відсотків сплачених може наближатися до основного боргу клієнта або навіть його перевищувати. Чим більша частина прибутку спрямовується на покриття відсотків сплачених і інших фіксованих платежів, тим менше її залишається для погашення боргових зобов'язань, покриття ризиків, капіталізацію, тобто тим гірше кредитоспроможність клієнта.
Оптимальне значення коефіцієнта обслуговування боргу від 2,0 до 7,0.
Фінансове становище підприємства обумовлюється в чималому ступені його діловою активністю. У критерії ділової активності підприємства включаються показники, що відображають якісні та кількісні сторони розвитку його діяльності: обсяг реалізації продукції і послуг, широта ринків збуту продукції, прибуток, величина чистих активів. У світовій практиці з цією метою використовується золоте правило економіки підприємства raquo ;, відповідно до якого розглядаються такі величини: ТБП - темпи зростання балансового прибутку; Тр - темпи зростання обсягу реалізації; Тк - темпи зростання суми активів (основного і оборотного капіталу) підприємства. Оптимальним є наступне співвідношення вказаних величин:
ТБП gt; Тр gt; Тк gt; 100%. (7)
Аналіз грошового потоку - спосіб оцінки кредитоспроможності клієнта комерційного банку, в основі якого лежить використання фактичних показників, що характеризують оборот засобів у клієнта у звітному періоді.
Показники платоспроможності тісно пов'язані з грошовими потоками, тому у світовій практиці для оцінки кредитоспроможності часто застосовується аналіз руху грошових коштів. Між вхідними та вихідними грошовими потоками є часовий лаг, тому організація змушена постійно зберігати вільні грошові кошти на розрахунковому рахунку. Грошові кошти необхідні і для здійснення непередбачених платежів, а також у разі появи можливості їх вигідного інвестування, яке в перспективі призведе до отримання додаткового прибутку. Тому організація повинна постійно балансувати, підтримуючи поточну платоспроможність і одночасно інвестуючи вільні грошові кошти...
