же бути компенсований саме позитивним значенням результату господарської діяльності).
Результат фінансової діяльності відображає фінансову політику підприємства (залучення позикових коштів або функціонування без залучення таких). При його підрахунку ми користуємося тільки рухом фінансових потоків. Вирішальне значення для визначення знака результату фінансової діяльності має знак зміни позикових коштів. При збільшенні використання позикових коштів результат фінансової діяльності зростає і стає позитивним. У міру зростання витрат, пов'язаних з оплатою позикових коштів, результат фінансової діяльності починає знижуватися (тут ще додається збільшення податку на прибуток, так як зростання позикових коштів приводить в дію фінансовий важіль, який позначається на виручці підприємства, його прибутку і виплату дивідендів) [18 ].
Підприємство повинне скоротити використання позикових коштів, але при цьому зазначена вище ланцюжок розгортається в іншому напрямку, що дозволяє через відоме час знову вдатися до збільшення запозичень і так далі.
Таким чином, на фазі залучення позикових коштів результат фінансової діяльності стає позитивним, на фазі відмови від залучення позикових коштів результат фінансової діяльності стає негативним.
Бухгалтерська звітність дозволяє визначити і величину результату фінансової діяльності підприємства. Фінансові витрати за позиковими коштами визначаються на підставі даних рахунків № 90 та № 92, а також даних Звіту про рух грошових коштів (форма № 4), рядок 4214. Виплата податку на прибуток визначається в Звіті про фінансові результати (форма № 2), рядок 2410. Виплата дивідендів - форма № 4, рядок 4210, інші доходи і витрати фінансової діяльності можна знайти там же.
Результат господарської діяльності потрібен для виявлення величини і динаміки грошових коштів підприємства в результаті його інвестиційно-господарської діяльності. Результат фінансової діяльності потрібен для визначення величини і динаміки грошових коштів підприємства в результаті його фінансової діяльності. Таким чином, результат фінансово-господарської діяльності показує величину і динаміку грошових коштів підприємства після здійснення всього комплексу інвестиційно-виробничої та фінансової діяльності підприємства. Позитивна величина результату фінансово-господарської діяльності дає підставу стверджувати, що в діяльності підприємства має місце перевищення доходів підприємства над його витратами, причому висновок цей може бути поширений не тільки на сьогоднішній день, а й на весь, принаймні, майбутній короткостроковий період.
Для підприємства необхідно, щоб результат фінансово-господарської діяльності був позитивним. Але очевидно, що підприємство в рамках свого життєвого циклу не завжди може собі це дозволити (наприклад, в період реалізації інвестиційного проекту із обов'язковим наростанням постійних витрат і зниженням прибутку) [7].
Динаміка результату фінансово-господарської діяльності вписується якраз в цей життєвий цикл підприємства. Період позитивного результату фінансово-господарської діяльності змінюється періодом негативного і так далі, за умови, що підприємство нормально розвивається. Підприємство не може тривалий час мати негативний результат фінансово-господарської діяльності. Це - загроза банкрутства. Необхідно введення поняття рівноважного результату фінансово-господарської діяльності. Результат фінансово-господарської діяльності нормально працюючого підприємства може коливатися в рамках життєвого циклу між 0% і 10% доданої вартості (в обидві сторони). Це - безпечна зона для підприємства.
Фінансовий менеджер повинен вести фінансово-господарську діяльність підприємства таким чином, щоб вона не виходила за межі цієї зони. Ідеальний варіант - це коливання з ще меншою амплітудою. Слід про це пам'ятати і в період значних інвестувань (РХД різко знижується і тягне РФХД в негативну сторону), і в період досягнення порогу рентабельності і нарощування запасу фінансової міцності (РФД зростає, але за цим неминуче повинні піти період значного зниження РФД і перетворення його величини в негативну разом з величиною РФХД) [17].
Розглянуте вище дозволяє побачити асинхронність в поведінці РФД і РХД в рамках життєвого циклу підприємства, причому ця асинхронність посилюється тим, що вона не накладається на циклічні коливання виробництва підприємства (випуск їм продукції). Наприклад, в період досягнення високої величини запасу фінансової міцності РФД починає знижуватися, а адже ми стоїмо перед періодом різкого наростання постійних витрат в результаті реалізації інвестиційного проекту. З цього випливає, що очікуваний оптимальний алгоритм поведінки РФД і РХД підприємства (в рамках РФХД), коли бажано домагатися синхронного зміни РФД і РХД в різні боки, представляється недосяжним без втрати ...
