stify"> Формалізовані методи грунтуються на фінансових даних і включають оперування деякими показниками. Незважаючи на те, що ці моделі досить ефективні, вони мають три істотних недоліки [10]:
1) організації, які відчувають труднощі, затримують публікацію своїх звітів;
2) якщо звіти організаціями публікуються, то вони реально не відображають фінансове становище;
) багато показники відображають різні сторони діяльності організації, мають різну спрямованість і тому не дають підстав для реальних прогнозів.
Формалізовані методи частіше оперують даними вже збанкрутілих організацій, причому кількість фінансових та інших показників досягає декількох десятків.
На відміну від формалізованих, або кількісних, моделей в прогнозуванні банкрутства в якості самостійного блоку можна виділити неформалізовані, або якісні моделі. Вони засновані на вивченні окремих параметрів, властивих бізнесу, що розвивається у напрямку до банкрутства. Якщо для досліджуваної організації характерна наявність таких параметрів, можна дати експертний висновок про несприятливі тенденції його розвитку.
Всі системи прогнозування банкрутства, розроблені зарубіжними і російськими авторами, включають в себе декілька (2 - 7) ключових коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан організації. На їх основі розраховується комплексний коефіцієнт ймовірності банкрутства з ваговими показниками у індикаторів [15].
Ці моделі та методики повинні дозволяти прогнозувати виникнення кризової ситуації організації заздалегідь, ще до появи її очевидних ознак. Такий підхід важливий, оскільки життєві цикли деяких підприємств, особливо комерційних, короткі - 4 - 5 років. У зв'язку з цим вузькі і тимчасові рамки застосування антикризових стратегій, а в умовах вже настав кризи організації їх застосування може призвести до банкрутства. Зазначені моделі повинні дозволяти використовувати різні антикризові стратегії до настання такої кризи, з метою його запобігання.
В даний час найбільш переконливі і достовірні результати при аналізі різних сфер діяльності підприємства дає діагностика фінансового стану підприємства.
Фінансовий стан - це широке поняття, що узагальнює підсумок діяльності всіх функціональних підрозділів підприємства в комплексі. Банкрутство (неспроможність) - це показник фінансового стану організації, що свідчить не тільки про втрату платоспроможності організації, а й про незадовільному результаті роботи всіх організаційних блоків спільно [18].
З метою забезпечення єдиного методичного підходу при проведенні аналізу фінансового стану організації затверджено Наказ Федеральної служби Росії з фінансового оздоровлення та банкрутства від 23 січня 2001 №16 «Про затвердження« Методичних вказівок по проведенню аналізу фінансового стану організації » [9].
За даними методичними вказівками діагностика ймовірності банкрутства здійснюється на основі розрахунку ряду показників, таких як: показники платоспроможності, фінансової стійкості, рентабельності і оборотності та ін.
Більш докладно дана методика буде описані в практичній частині дипломної роботи.
Методики діагностики ймовірності банкрутства, призначені для вітчизняних організацій і, отже, позбавлені за задумом їх авторів багатьох недоліків іноземних методик були розроблені Р.С. Сайфулін і Г.Г. Кадиковим. Однак і в цьому випадку не вдалося викорінити всі проблеми прогнозування банкрутства організацій [19].
Розрахунок ймовірності настання банкрутства за методикою рейтингової оцінки фінансового стану організації Р.С. Сайфуліна, Г.Г. Кадикова здійснюється наступним чином:
R=2 * К1 + 0,1 * К2 + 0,08 * КЗ * 0,45 * К4 + К5,
де К1 - показник забезпеченості власними оборотними засобами (К1? 0,1);
К2 - показник поточної ліквідності (К2? 2);
К3 - показник оборотності активів підприємства (К3? 2,5);
К4 - комерційна маржа (рентабельність реалізації продукції) (К4? 0,445);
К5 - рентабельність власного капіталу (К5? 0,2).
При повній відповідності фінансових показниками їх мінімальним нормативним рівням рейтингове число буде дорівнює одиниці, і стан організації можна вважати задовільним. Фінансовий стан організації з рейтинговим числом менш одиниці характеризується як незадовільний.
При побудові вітчизняної моделі Z-рахунку Е.А. Мизиковский і І.І. Соколовим запропонований метод прогнозування неспроможності російських організацій [28].
Виходячи з того, що криза чи неплатоспроможність організації характеризуються нес...
