2009-2015годах» отримана гарантія Уряду Республіки Білорусь на користь консорціуму німецьких банків АКА в погашенні кредитів, а також даний проект включено до переліку проектів, що фінансуються за рахунок зовнішніх державних позик (кредитів).
У рамках реалізації інвестиційного проекту підприємства, тільки за останні роки було освоєно випуск трактора БЕЛАРУС 3522 потужністю 355 к.с., який втілив у собі всі світові тенденції розвитку сільськогосподарських технологій, що дозволило працювати в агрегаті з самими сучасними сільськогосподарськими машинами. Розроблено конструкцію трактора з електричною трансмісією БЕЛАРУС +3023 потужністю 300 к.с. Основною перевагою трактора є безступінчасте регулювання швидкості руху, значна економія палива за рахунок раціонального управління, яка може досягати до 30%. Концепт-модель трактора була удостоєна срібної медалі на Ганноверської сільськогосподарській виставці.
Освоєно випуск гусеничних тракторів меліоративного призначення та універсальної машини з комбінованим ходом для експлуатації на автомобільних і залізних дорогах.
На підприємстві проведена масштабна модернізація всього технологічного ланцюжка на основі впровадження нових і високих технологій, спрямованих на економію всіх видів ресурсів і створення нової висококонкурентоспособной імпортозамінної продукції.
Фахівцями РУП «МТЗ» розроблені та впроваджені комплексні проривні технології по економії всіх видів сировини і матеріалів і передових технологічних інновацій, в тому числі: проведена комплексна модернізація металургійного та енергетичного господарства підприємства; освоєні і впроваджені у виробництво цілий ряд інноваційних технологій, у тому числі технологія гарячого брикетування чавунної стружки; організована дільниця по лазерному термоупрочнение деталей тракторів.
Проект «Створення нових і модернізації діючих виробництв РУП« МТЗ »в 2009-2015годах» реалізується з випереджаючими темпами. Фактично за 2009 - травень 2012 інвестиції в основний капітал склали 837 630,0 млн.руб., Або 70,1% від обсягу запланованого в цілому за проектом до 2015 року. [4]
3.2 Оцінка ефективності проекту в умовах інфляції
Для того, щоб оцінити ефективність інвестиційного проекту, на знадобилися дані, представлені в Додатку А. Для аналізу знадобляться такі дані, як ставка оподаткування прибутку, встановлена ??Міністерством з податків і зборів Республіки Білорусь, і середньорічний темп інфляції в Республіці Білорусь в періоді 2009-2014 рр., представлені в таблиці 3.1:
Таблиця 3.1 - Ставка оподаткування прибутку та середньорічний темп інфляції
ГодСтавка оподаткування прибутку (? t),% Середньорічний темп інфляції (? t),% 20092410,12010249,9201124108,720121821,820131816,520141216,2
Також необхідні такі дані, як:
. Інвестиційний період: T=6 років;
. Загальні інвестиційні витрати: K 0=427400000. Дол. США;
. Реальна ставка прибутковості: r=12%.
. Виручка від проекту: G=7438600000. Дол. США;
. Витрати (крім амортизаційних відрахувань): С=1064300000. Дол. США;
. Амортизаційні відрахування: D=33600000. Дол. США. Тепер можна вже переходити безпосередньо до самого аналізу ефективності проекту в умовах інфляції.
Визначимо середній темп інфляції за весь інвестиційний період. Для цього скористаємося наступною формулою для визначення середнього темпу інфляції за будь-який період t:
, (3.1),
де T - останній період тимчасового ряду t;
? t - темп інфляції в період t.
Підставивши значення у формулу (3.1) з таблиці 3.1, отримаємо:
.
Для початку проведемо аналіз за методом без попередньої інфляційної корекції. Для цього:
1. Визначимо номінальну ставку прибутковості, скориставшись формулою (2.5):
.
2. Визначимо річні ренти за формулою (2.6):
3. Розраховується чиста поточна вартість проекту за формулою (2.7):
Після виконаних розрахунків ми бачимо, що проект ефективний, тому NPV gt; 0. Щоб переконається в тому, що проект ефективний, проведемо аналіз методом попередньої інфляційної корекції грошових потоків.
1. Номінальна ставка прибутковості, як видно з виразу (3.2), дорівнює 42%.
. Скорегуємо на інфляцію потоки виручки і поточних витрат. Для цього скористаємося формулами (2.8) і (2.9):
3. Розрахуємо номінальні, інфляційно знецінені річні ренти за формулою (2.10):
4. Продефліруем номінальні річні ренти, і розра...
