я, і в поточній інформації про ціни намагаються виявити одну з них. Якщо це вдається, то майбутню поведінку цін передвіщається на основі такої конфігурації.
Альтернативний спосіб вивчення ринку побудований на використанні різних видів статистичних даних. Отже, технічний аналіз - це аналіз даних у часі; для нього необхідно мати інформацію за який або проміжок часу, щоб проаналізувати її технічними методами.
Спочатку проводиться дослідження курсів за минулий період c метою виявлення повторюваних тенденцій або циклів у динаміки курсів. Потім аналізуються курси акцій за останній період часу, c тим щоб виявити поточні тенденції, аналогічним виявленим раніше. Це зіставлення існуючих тенденцій з минулими здійснюється, виходячи з припущення, що цінові тренди періодично повторюються. Таким чином, виявляючи поточні тенденції, аналітик сподівається дати досить точний прогноз майбутньої динаміки курсів розглянутий акцій [10, с. 116].
Зазвичай технічним аналізом акцій займаються до більш глибокого фундаментального аналізу. Якщо c точки зору технічного аналізу даний випуск акцій здається цікавим, тоді вони продовжують його вивчення засобами фундаментального аналізу. Якщо ж c точки зору технічного аналізу випуск не представляє інтересу, їх увага переключається на інші акції.
Фундаментальний аналіз передбачає глибинне вивчення фінансового становища конкретної компанії і який із нього поведінки її цінних паперів. При цьому інформація витягується насамперед з вивчення фінансових звітів корпорації за поточний і минулі роки. Ho основною метою фундаментального аналізу є прогноз величини майбутніх прибутків компанії та пов'язаних з ними дивідендів і зростання балансової вартості акції. Остання є відношенням поточної ринкової вартості власного капіталу компанії до числа всіх випущених акцій.
І фундаментальний, і технічний аналізи мають безліч гарячих прихильників і не менш переконаних противників. Обидва ці підходи мають довгу практику (на Заході) і являють собою два традиційних методу інвестиційного аналізу.
Третій етап інвестиційного процесу - формування портфеля цінних паперів - включає визначення конкретних активів для вкладення коштів a також пропорцій розподілу інвеcтіруемого капіталу між активами. При цьому інвестор стикається c проблемами селективності, вибору часу операцій і диверсифікації. Селективність, звана також мікропрогнозірованіем відноситься до аналізу цінних паперів і пов'язана c прогнозуванням динаміки цін окремих видів паперів. Вибір часу операцій, або макропрогнозування, включає прогнозування зміни рівня цін на акції в порівнянні c цінами для фондових інструментів c фіксованим доходом, такими, як корпоративні облігації. Диверсифікація полягає у формуванні інвестиційного портфеля таким чином, щоб при певних обмеженнях мінімізувати ризик.
Четвертий етап інвестиційного процесу - перегляд портфеля - пов'язаний c періодичним повторення трьох попередніх етапів. Тобто через деякий час цілі інвестування можуть змінитися, в результаті чого поточний портфель перестане бути оптимальним.
П'ятий етап інвестиційного процесу - оцінка ефективності портфеля - включає періодичну оцінку як отриманої прибутковості, так і показників ризику, c якими стикається інвестор. При цьому необхідно використовувати прийнятні показники прибутковості і ризику, a також відповідні стандарти («еталонні» значення) для порівняння.
2. Управління інвестиційним портфелем в умовах сучасних інформаційних технологій
2.1 Інформаційні технології на фондовому ринку
Ринок цінних паперів розвивається значними темпами, і зараз він досяг такого рівня, коли ефективне управління їм стало немислимим без використання потужних комп'ютерних систем і сучасних засобів телекомунікації. Прогрес в області застосування на ринку цінних паперів комп'ютерних технологій обумовлений ще й тим, що до справжнього моменту є багатющий світовий досвід з розробки таких технологій і впровадженню їх на світових фондових ринках.
Фондові ринки розвинених країн (і на російському ринку цінних паперів теж) у своєму формуванні пройшли всі стадії від традиційних способів торгівлі з голосу до системи електронних торгів. Сьогодні новостворювані центри торгівлі цінними паперами, минаючи традиційні стадії розвитку торгівлі, відразу ж впроваджують у себе автоматизовані системи торгівлі, a також використовують комп'ютерні технології для обслуговування інших секторів ринку (депозитарії, реєстроутримувачі, системи для інвесторів, системи інформаційного обслуговування). Можна назвати два чинники, що роблять вплив на прискорення процесу впровадження комп'ютерних технологій на ринку цінних паперів. По-перше, c допомогою автоматизованих систем можна ...
