нсових ризиків, але негативно позначається на ефективності використання оборотних активів - їх оборотності і рівні рентабельності.
Помірний підхід до формування оборотних активів спрямований на забезпечення повного задоволення поточної потреби у всіх видах оборотних активів і створення нормальних страхових їх розмірів на випадок найбільш типових збоїв в ході операційної діяльності підприємства. При такому підході забезпечується середнє для реальних господарських умов співвідношення між рівнем ризику і рівнем ефективності використання фінансових ресурсів.
Агресивний підхід до формування оборотних активів полягає в мінімізації усіх форм страхових резервів за окремими видами цих активів. При відсутності збоїв у ході операційної діяльності такий підхід до формування оборотних активів забезпечує найбільш високий рівень ефективності їх використання. Однак будь-які збої в здійсненні нормального ходу операційної діяльності, викликані дією внутрішніх або зовнішніх факторів, призводять до суттєвих фінансових втрат через скорочення обсягу виробництва і реалізації продукції.
Таким чином, обрані принципові підходи до формування оборотних активів підприємства (або тип політики їх формування), відображаючи різні співвідношення рівня ефективності їх використання і ризику, в кінцевому рахунку, визначають суму цих активів і їх рівень по відношенню до обсягу операційної діяльності. Це можна проілюструвати графіком, представленим на рис. 1.2.пріложеніе 2
З наведених даних видно, що при альтернативних підходах до формування оборотних активів підприємства, їх сума і рівень по відношенню до обсягу операційної діяльності варіюють в досить широкому діапазоні.
Всі види оборотних активів у тій чи іншій мірі схильні до ризику втрат. Так, грошові активи значною мірою схильні до ризику інфляційних втрат; короткострокові фінансові вкладення - до ризику втрати частини доходу у зв'язку з несприятливою кон'юнктурою фінансового ринку, а також ризику втрат від інфляції; дебіторська заборгованість - ризику неповернення або несвоєчасного повернення, а також ризику інфляційного; запаси товарно-матеріальних цінностей - втрат від природних втрат тощо Тому політика управління оборотними активами повинна бути спрямована на мінімізацію ризику їх втрат, особливо в умовах дії інфляційних чинників.
Якщо підприємство відчуває нестачу оборотного капіталу, можна вибрати з декількох джерел фінансування. Ось найбільш поширені джерела короткострокового фінансування оборотного капіталу:
· Товарний кредит;
· Факторинг;
· Кредитна лінія: Кредитна лінія дозволяє запозичувати кошти на короткострокові потреби, коли вони виникають. Засоби погашаються, коли Ви збираєте дебіторську заборгованість.
· Короткостроковий кредит;
Домогтися зростання неможливо, не забезпечивши відповідного розширення оборотного капіталу. Зазвичай нерозподілений прибуток від поточних операцій може лише частково грати роль такого джерела.
До цього треба додати грошові кошти, необхідні для розвитку основних фондів та створення умов, які сприяли б зростанню продажів.
Зростання вимагає збільшення оборотного капіталу у формі розширення запасів і дебіторської заборгованості, які лише частково компенсуються зростанням заборгованості перед кредиторами. Активи продовжують рости до тих пір, поки зберігається зростання обсягу продажів і залишається необхідність у фінансуванні цього зростання спільним використанням прибутку та інших джерел.
Глава 2. Управління оборотними активами на прикладі ВАТ ВПО «Точмаш»
. 1 Організаційно-економічна характеристика підприємства ВАТ ВПО «Точмаш»
Середньооблікова чисельність співробітників Товариства склала:
На 31.12.2009 р.на 31.12.2010 р На 31.12.2011 г.582546732319
Основними видами діяльності згідно Статуту Товариства є:
· Виробництво різних машин спеціального призначення та їх складових частин, у тому числі виробництво обладнання для розділення ізотопів;
· Конструювання та виготовлення обладнання для ядерних установок, радіаційних джерел, пунктів зберігання ядерних матеріалів і радіоактивних речовин, сховищ радіоактивних відходів;
· Виробництво та ремонт елементів боєприпасів систем озброєння, військової техніки, систем наведення, спеціальних засобів самооборони, піротехнічних виробів, спеціальної техніки, обладнання та приладів вибухової справи, їх зберігання, випробування і розповсюдження;
· Діяльність по виготовленню та ремонту засобів вимірювань, їх перевірка, калібрування, пусконалагоджувальні та монтажні роботи;
