паперів Національним банком використовується як засіб оперативного впливу на економічну ситуацію в період спаду. Якщо ж економіка «перегріта», то Національний банк повинен продавати державні цінні папери на відкритому ринку. Це істотно обмежує кредитні можливості комерційних банків, скорочуючи їх резерви, що веде до мультиплікативного стиснення грошової маси і в тому випадку, коли Національний банк продає державні цінні папери комерційним банкам, і тоді, коли покупцями виступають домогосподарства та фірми (небанківський сектор). Це робить стримуючий вплив на економічну активність.
Можливість проведення операцій на відкритому ринку обумовлена ??тим, що купівля і продаж державних цінних паперів у Національного банку вигідна комерційним банкам і населенню. Справа в тому, що ціна облігації і ставка відсотка перебувають у зворотній залежності, і коли Національний банк купує державні облігації, попит на них зростає, що веде до зростання їх ціни і падінню ставки відсотка. Власники державних облігацій (і комерційні банки, і населення) починають продавати їх Національному банку, оскільки збільшені ціни дозволяють отримати дохід за рахунок різниці між ціною, за якою облігація була куплена, і ціною, за якою вона продається. І, навпаки, коли Національний банк продає державні цінні облігації, їх пропозиція зростає, що веде до падіння їх ціни і росту ставки відсотка, роблячи вигідним їх купівлю.
Отже, ін'єкції в банківські резерви, як результат покупки, і вилучення з них, як результат продажу Національним банком державних цінних паперів, призводять до швидкої реакції банківської системи, діють більш тонко, ніж інші інструменти монетарної політики, тому операції на відкритому ринку являють собою найбільш ефективний, оперативний і гнучкий спосіб впливу на величину пропозиції грошей [2, с.101-202].
Національний банк Республіки Білорусь спільно з уповноваженими державними органами встановлює порядок ввезення в республіку і вивезення за її переділи дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, що використовуються при здійсненні банківських операцій, іноземної і національної валюти, цінних паперів в іноземній і національній валюті; контролює здійснення банками валютних операцій; визначає функції агентів валютного контролю, які можуть бути покладені на банки, і міри відповідальності, застосовувані до банків за порушення валютного законодавства; видає дозволи (ліцензії) на здійснення валютних операцій, визначає валютний курс, порядок його встановлення і т.п. Найбільш часто Національні банки використовують операції валютного свопу.
У Республіці Білорусь здійснюється процентна політика. Досягнення кінцевої мети грошово-кредитної політики в умовах орієнтації на підтримку стабільного обмінного курсу передбачає необхідність посилення ролі процентної ставки як інструменту грошово-кредитної політики. Принципово це означає перехід від управління обсягом грошової пропозиції до управління ціною грошей в економіці. Дане завдання вирішується шляхом підвищення ролі ставки рефінансування як основної процентної ставки Національного банку. [1]
Процентна політика спрямована на підтримку позитивних в реальному вираженні процентних ставок за операціями банків для залучення строкових депозитів та надання кредитів в білоруських рублях. Політика процентних ставок по інструментах Національного банку проводиться насамперед для згладжування коливань ставок на короткостроковому грошовому ринку.
Важливими умовами ефективності здійснення процентної політики в Республіці Білорусь є недопущення рефінансування банків за пільговими відсотковими ставками (нижче ставки рефінансування) і фінансова стійкість банків. При цьому банкам не встановлюються розміри процентних ставок та інших параметрів за операціями з грошовими коштами фізичних і юридичних осіб.
Значущим елементом підвищення прозорості та ефективності реалізації грошово-кредитної політики і формування економічних очікувань учасників ринку у відповідності з цілями грошово-кредитної політики є розкриття інформації про скоєних операціях, про обов'язкове резервування, про динаміку ліквідності банківської системи.
Як і раніше операційної метою залишиться ставка одноденного (овернайт) міжбанківського ринку кредитів у національній валюті, на якому здійснюється основний обсяг операцій. У той же час забезпечується реалізація принципу, при якій величина процентної ставки на короткостроковому ринку наближається до рівня ставки рефінансування.
Крім того, Національний банк Республіки Білорусь проводить зниження рівня нормативів відрахувань до фонду обов'язкового резервування. Це метод спрямований на поступове вирівнювання норми обов'язкового резервування по різних категоріях залучених коштів без надання пільг і преференцій банкам.
. 2...
