поточного контролю над пропозицією грошей. Зміна норми обов'язкових резервів відбувається лише у випадках, коли Національний банк має намір домогтися значного розширення або стиснення грошової маси (спроба стиснення грошової маси, яка проводилася в Республіці Білорусь, нічого доброго не могла дати тому, що не враховувався низький коефіцієнт монетизації, який має місце в економіці країни. При цьому він у декілька разів менше порогового значення (60%). У Республіці Білорусь він дорівнює 10%, тобто при обсязі ВВП (за паритетом купівельної спроможності) USD 100 млрд. нашій економіці бракує грошової маси у розмірі USD 50 млрд., яку заміщають іноземні грошові знаки, в основному долари США.)
Обов'язкові резерви - це мінімальна норма вкладів (депозитів) комерційних банків та інших фінансово-кредитних інститутів в Національному банку. Відповідну даній нормі грошову суму комерційний банк не має права давати в борг і зобов'язаний тримати на своєму рахунку в Національному банку. Такі вклади комерційних банків, з одного боку, виступають засобом захисту інтересів вкладників (на випадок банкрутства банку), а з іншого - значно полегшують систему безготівкових міжбанківських розрахунків (кліринг). Припустимо, клієнт А комерційного банку Х хоче перевести +1000 $ клієнту Б комерційного банку Y. Для цього банк Х зменшує розмір свого резервного фонду в Національному банку на 1000 $, а резервний фонд банку Y в Національному банку на 1000 $ Збільшується.
Так, в умовах інфляції Національний банк збільшує норму обов'язкових резервів. Тим самим обмежуються можливості комерційних банків надавати позики своїм клієнтам. І, навпаки, при дефляції, коли необхідно збільшити кількість грошей в обігу, мінімальна норма скорочується. При цьому комерційні банки, розморозивши частину своїх коштів, перетворюють їх на кредити.
При тривалому використанні норми обов'язкових резервів грошова емісія поступово втрачає економічне значення: чим довше застосовується цей спосіб регулювання, тим більше обсяг ресурсів комерційних банків, зарезервований в Національному банку і тим менше сенсу в друкуванні нових грошей і випуску їх в обіг. Для того, щоб збільшити (зменшити) грошову масу, Національному банку досить просто зменшити (збільшити) норму резервів, а емісія стає лише технічним заходом, призначеним для заміни зношених грошових знаків.
Норма обов'язкових резервів залежить від видів вкладів (строковий, безстроковий), від їх величини, від географічних (розташування банку у великому або дрібному місті) та інституційних (вид кредитної установи) відмінностей. В даний час в розвинених країнах спостерігається тенденція до стирання географічних та інституційних відмінностей в нормативах резервування.
Третім найважливішим інструментом грошово-кредитної політики є операції на відкритому ринку (переважно на ринку цінних паперів). Політика відкритого ринку виражається, насамперед, у випуску, продажу та погашенні Національним банком боргових зобов'язань уряду і місцевих органів влади комерційним банкам, населенню. Інакше кажучи, Національний банк з метою регулювання грошової маси веде купівлю-продаж державного боргу.
Операції на відкритому ринку являють собою купівлю та продаж Національним банком державних цінних паперів на вторинних ринках цінних паперів. (Діяльність Національного банку на первинних ринках цінних паперів, як правило, заборонена законом.) Об'єктом операцій на відкритому ринку служать переважно казначейські векселі і короткострокові державні облігації.
Державні цінні папери купуються і продаються комерційним банкам і населенню. Купівля Національним банком державних облігацій і в першому, і в другому випадку збільшує резерви комерційних банків. Якщо Національний банк купує цінні папери у комерційного банку, він збільшує суму резервів на його рахунку в Національному банку. Тим самим, загальний обсяг резервних депозитів банківської системи зростає, що збільшує кредитні можливості банків і веде до депозитного (мультипликативному) розширенню.
Якщо Національний банк купує цінні папери у населення (домогосподарств або фірм), то якщо продавець вкладає отриману у Національного банку суму на свій рахунок в комерційному банку, резерви комерційного банку збільшаться, і пропозиція грошей зросте за тими ж причин, як і у випадку, коли цінні папери продає комерційний банк. Відмінність полягає в тому, що коли продавцем виступає комерційний банк, його резерви збільшуються, як уже зазначалося, на всю суму покупки облігацій. А якщо цінні папери продає приватна особа, то збільшується сума на поточних рахунках (величина депозитів), тому кредитні можливості банківської системи будуть меншими, оскільки частину депозиту відповідно до норми обов'язкових резервів повинна буде відрахована в обов'язкові резерви.
Купівля цінних ...
