використання виробничих фондів розраховується за формулою:
де: Е_а - економія в зв'язку з відносним зниженням амортизаційних відрахувань, тис. руб.;
А_0 - загальна сума амортизаційних відрахувань у базисному році, тис. руб.;
А_1 - загальна сума амортизаційних відрахувань у планованому році, тис. руб.;
Д_0 і Д_1 - обсяг товарної продукції в базисному і плановане році, тис. руб.
Особливості розрахунку економії амортизаційних відрахувань в окремих галузях промисловості (вугільної, нафтодобувної, газової та ін.) встановлюються в галузевих інструкціях.
Вплив зміни структури продукції, тобто зміни питомої ваги окремих виробів у загальному обсязі товарної продукції на рівень витрат, визначається на основі даних про ціни і змінних витратах на виробництво окремих виробів у базисному році і обсягу їх виробництва в базисному і плановане році. Величина змінних витрат підраховується на основі калькуляції базисного року, а за новими, не виробляються в базисному році виробам, - на основі планових калькуляцій планованого року.
. Оцінка інвестицій у фінансову сферу
В основі оцінки порівняльної ефективності будь-яких форм інвестицій лежить визначення заходи ефекту. Разом з тим існують певні особливості оцінки прибутковості фінансових інструментів, зумовлені специфікою їх інвестиційних якостей.
Основними критеріями інвестиційних якостей об'єктів інвестування є дохідність, ризик і ліквідність.
Прибутковість фінансових інструментів визначається прибутком і зростанням курсової вартості в порівнянні з вкладеними коштами.
Ризик при вкладеннях у фінансові інструменти означає можливість недоотримання доходу або втрати вкладених коштів, прибутковість і ризик перебувають у зворотній взаємозв'язку. Ліквідність фінансових інструментів виступає як їх здатність швидко і без втрат перетворюватися в гроші.
При оцінці інвестиційних якостей цінних паперів крім розрахунку спільних для усіх об'єктів інвестування показників ефективності проводять дослідження методами фундаментального і технічного аналізу, прийнятими у фінансовій практиці.
Фундаментальний аналіз базується на оцінці ефективності діяльності підприємства-емітента. Він передбачає вивчення комплексу показників фінансового стану підприємства, тенденцій розвитку галузі, до якої воно належить, ступеня конкурентоспроможності виробленої продукції сьогодні і в перспективі.
Базою аналізу є публікуємо компанією-емітентом баланси, звіти про прибутки і збитки та інші матеріали.
Фундаментальний аналіз також називають факторним, оскільки він спирається на вивчення впливу окремих факторів на динаміку цін фінансових інструментів в сьогоденні періоді і прогнозування значень цих факторів у майбутньому періоді. Так, отримані на його базі результати дозволяють визначити, як співвідноситься вартість цінного паперу емітента з реальною вартістю активів, грошовими надходженнями, і зробити прогноз доходу, який визначає майбутню вартість цінного паперу і, отже, може впливати на її ціну. Виходячи з цього робиться висновок про доцільність інвестування коштів.
Технічний аналіз грунтується на оцінці ринкової кон'юнктури і динаміки курсів. Концепція технічного аналізу припускає, що всі фундаментальні фактори підсумовуються і відображаються в русі цін на фондовому ринку. Об'єктами вивчення є показники попиту та пропозиції цінних паперів, динаміка курсової вартості, загальні тенденції руху курсів цінних паперів на фондовому ринку. Технічний аналіз базується на побудов і дослідженні графіків динаміки окремих показників (як правило, ринкових цін) у розглянутому періоді, знаходженні певної тенденції (тренду) і її екстраполюванні на перспективу.
Вивчення динаміки курсів дозволяє визначити моменти, коли доцільно проводити покупку або продаж цінного паперу, а також приблизно оцінити темпи зміни і приріст курсової вартості.
Для оцінки динаміки курсів акцій в рамках технічного аналізу використовуються індекси фондового ринку. У світовій практиці добре відомі основні індекси і відпрацьовані прийоми їх врахування при прийнятті інвестиційних рішень. До найбільш відомих індексам фондового ринку відносяться: в США - індекси Доу Джонса і Стандарт енд Пурз raquo ;, в Японії - індекс Ніккей raquo ;, у Великобританії - індекси Футсі .
Фондові індекси розраховуються на основі середньої арифметичної або середньозваженої курсової вартості акцій по найбільшим компаніям. Так, індекс Доу Джонса визначається як середня арифметична щоденних котирувань акцій 30 найбільших корпорацій на момент закриття бірж...
