а, що визначається як різниця між вартістю активів (майна) організації та його зобов'язаннями.
Власні і залучені джерела фінансування утворюють власний капітал підприємства. Суми, залучені за цими джерелами ззовні, як правило, не підлягають поверненню. Інвестори беруть участь в доходах від реалізації інвестицій на правах часткової власності. Позикові джерела фінансування утворюють позиковий капітал підприємства.
Фінансову основу підприємства представляє сформований ним власний капітал.
Залучені кошти підприємств - кошти, надані на постійній основі, за якими може здійснюватися виплата власникам цих коштів доходу, і які можуть не повертатися власникам. До них відносять: кошти, одержувані від розміщення акцій акціонерного товариства; пайові та інші внески членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб до статутного фонду підприємства; кошти, що виділяються вищестоящими холдинговими та акціонерними компаніями, державні кошти, що надаються на цільове інвестування у вигляді дотацій, грантів та дольової участі.
оцінка ефективність власний капітал
Глава 2 Структура, формування та використання власного капіталу
2.1 Модель оцінки ефективності власного капіталу в діяльності корпорацій
Методика DuPont грунтується на пізнанні залежності між різними фінансовими показниками. Використовуючи її, можна визначити, які складові бізнесу і якою мірою, слід змінити, щоб домогтися запланованих ключових показників.
Застосовуючи формулу ROI для оцінки результатів діяльності корпорацій першорядне значення надається показникам, які знаходяться в чисельник дробу, т.е.D (прибуток), та/або V (оборот, обсяг продажів), та/або А (сумарні активи).
З погляду специфіки і завдань розвитку корпорації збільшення маси прибутку і займаної частки розмірів капіталу прирощення конкурентних переваг обумовлюють стійкість стратегічних позицій корпорації, тобто характеризують можливість її ефективного функціонування в тривалій перспективі. Але ця концепція розвитку корпорації завжди потребує залучення додаткових коштів, які можна залучити тільки в осіб, які зацікавлені в стабільному пасивному доході і висувають високі вимоги до системи корпоративного управління.
Показник рентабельності звичайного акціонерного капіталу (ROCE) обчислюється як відношення чистого прибутку за вирахуванням дивідендів за привілейованими акціями до звичайного акціонерного капіталу. Формула розрахунку показника виглядає наступним чином:
ROCE=(чистий прибуток - дивіденди за привілейованими акціями)/середня за рік величина звичайного акціонерного капіталу
Середньорічна величина активів розраховується на базі балансу підприємства як стать суми величини активів на початок і на кінець року або як середньоарифметичне величин балансу на кінець кварталів, що входять у звітний рік.
Показник Return on Capital Employed (ROCE) використовується фінансистами як міра прибутковості, яку приносить компанія на вкладений капітал. Зазвичай це необхідно для порівняння ефективності роботи в різних видах бізнесу і для оцінки того, генерує чи компанія достатньо прибутку, щоб виправдати вартість залучення капіталу.
Якщо підприємство не має привілейованих акцій і не пов'язане зобов'язаннями по обов'язкову виплату дивідендів, то значення даного показника еквівалентно ROE [11, с. 46].
Рентабельність інвестованого капіталу (ROIC) Даний коефіцієнт розраховується як відношення чистого операційного прибутку компанії до середньорічної сумарного інвестованого капіталу. Формула розрахунку показника виглядає наступним чином:
=NOPLAT/інвестований капітал * 100%
де, NOPLAT - чистий операційний прибуток за вирахуванням скоригованих податків.
Рентабельність власного капіталу (ROE) коефіцієнт є найважливішим для оцінки інвестиційної привабливості компанії в довгостроковому плані. Він показує, який прибуток приносить кожен рубль, вкладений в бізнес компанії її власниками.
Відправним пунктом для аналізу ефективності роботи підприємства може служити порівняння ROE з величиною банківської ставки. Якщо відношення чистого прибутку до власного капіталу нижче або дорівнює прибутковості банківського депозиту, то бізнес компанії не є ефективним. Коефіцієнт ROE часто застосовується для порівняння однотипних компаній, що відносяться до однієї галузі. Зіставлення ефективності використання власного капіталу показує якість роботи управлінського апарату. Розраховується за формулою:
=(чистий прибуток/власний капітал) * 100%
Під власним капіт...
