алом (Net worth) розуміється вказується в бухгалтерському балансі частка власності, на яку можуть претендувати власники акцій. Являє собою загальну вартість активів за вирахуванням заборгованості. ROE також можна представити в наступному вигляді:
=ROА * коефіцієнт фінансового важеля
Зі співвідношення видно, що правильне використання позикових коштів дозволяє збільшити доходи акціонерів за рахунок ефекту фінансового важеля. Такий ефект досягається за рахунок того, що прибуток, одержуваний від діяльності компанії, значно вище ставки кредиту. За величиною фінансового важеля можна визначити, як використовуються залучені кошти - для розвитку виробництва або для латання дірок у бюджеті. Очевидно, що при хорошому управлінні компанією значення цього показника повинно бути більше одиниці. З іншого боку, занадто високе значення фінансового важеля теж погано, так як воно може бути пов'язане з високим ризиком, оскільки вказує на високу частку позикових коштів у структурі активів. Чим вище ця частка, тим більша ймовірність того, що компанія взагалі залишиться без чистого прибутку, якщо раптом зіткнеться з якими-небудь навіть незначними труднощами.
Рентабельність активів підприємства (ROA) показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку приносить кожна одиниця активів, наявних у розпорядженні компанії. Дозволяє оцінити якість роботи її фінансових менеджерів. Розраховується за формулою:
=((чистий прибуток + відсоткові платежі) * (1 - податкова ставка))/активи підприємства * 100%
Чисельник цієї формули відображає всю прибуток підприємства до виплати відсотків по кредиту. Оскільки в бухгалтерському обліку платежі, що йдуть на обслуговування кредитів, віднімаються з оподатковуваного прибутку, то проводиться зворотна операція - до суми чистого прибутку додається сума забраних відсотків з урахуванням податку на прибуток.
Коефіцієнти, що оцінюють рентабельність капіталу, вкладеного в підприємство. Розрахунок проводиться для річного періоду з використанням середнього значення відповідних статей активів і пасивів. Для розрахунку за період менше одного року, значення прибутку множиться на відповідний коефіцієнт (12, 4, 2), і використовується середнє за період значення оборотних активів. Для отримання значень у відсотках, також як і в попередніх випадках, необхідно помножити значення коефіцієнта на 100%.
Рентабельність оборотних активів (RCA) - демонструє можливості підприємства в забезпеченні достатнього обсягу прибутку по відношенню до використовуваних оборотних коштів компанії. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються оборотні кошти. Розраховується за формулою/СА=Чистий прибуток/Оборотні кошти
Рентабельність необоротних активів (RFA) - демонструє здатність підприємства забезпечувати достатній обсяг прибутку по відношенню до основних засобів компанії. Чим вище значення даного коефіцієнта, тим більше ефективно використовуються основні засоби. Розраховується за формулою: NI/FА=Чистий прибуток/Оборотні кошти.
Визначає частку коштів, інвестованих у діяльність підприємства його власниками. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше, фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство.
Коефіцієнт концентрації власного капіталу розраховується за наступною формулою:
Кск=СЛ СБ
де СК - власний капітал СБ - валюта балансу.
. 2 Аналіз власного капіталу на прикладі ВАТ «Іркутськенерго»
Іркутське Відкрите Акціонерне Товариство енергетики та електрифікації (скорочено ВАТ «Іркутськенерго») є акціонерним товариством, заснованим відповідно до Указом Президента РФ «Про організаційні заходи щодо перетворення державних підприємств, добровільних об'єднань державних в акціонерні товариства» від 01/07/1992 року №721.
ВАТ «Іркутськенерго» є незалежним виробником електроенергії (не входить в структуру холдингу РАО «ЄЕС Росії»).
ВАТ «Іркутськенерго» надає РАО «ЄЕС Росії» послуги з підтримки необхідної частоти струму і напруги в енергозоне Сибіру, ??здійснює транзит електроенергії через власну мережу, забезпечуючи паралельну роботу в ЄЕС Росії.
Основними видами діяльності відповідно до Статуту є:
· Виробництво, розподіл електричної і теплової енергії та реалізація її споживачам;
· Диспетчерське управління та забезпечення режимів енергоспоживання, участь в оперативно-диспетчерському управлінні в рамках енергозони Сибіру;
· Експлуатація, шеф-монтаж, монтаж, налагодження, ремонт, технічне переозброєння і реко...
