бництва, в іншому випадку, згідно критеріїв МВФ, країна вважається некредитоспроможною, в ній спостерігається фінансова нестабільність критичного рівня.
Покривається дефіцит за рахунок економії фінансових коштів на утримання держапарату, випуску державних цінних паперів внутрішнього і зовнішнього позики, емісії грошей, позик у позабюджетних фондів.
Для аналізу джерел утворення дефіциту держбюджету виділяють структурний і циклічний дефіцити. Структурний дефіцит держбюджету виникає в періоди корінної ломки галузевих структур економік, які повторюються з періодичністю в 45-55 років. Він розраховується як різниця між поточними державними витратами (G) і доходами, які могли б надійти до бюджету за умови повної зайнятості при існуючій системі оподаткування:
Вструкт=G - t * Yf,
де Вструкт - структурний дефіцит держбюджету;
Yf - ВВП за умови повної зайнятості; - ставка прибуткового податку.
Циклічний дефіцит є різниця між фактичним і структурним дефіцитом:
Вцікліч=t * (Yf - Y),
де Вцікліч - циклічний дефіцит держбюджету;
Y - фактичний ВВП за даний рік.
Сума накопичених дефіцитів за ряд років за мінусом бюджетних надлишків становить державний борг. У зв'язку з цим державний борг часто показує рівень фінансової стабільності економіки. Оскільки державний борг впливає на складається надалі податковий тягар, то за останні десятиліття багато вчених намагаються сформувати різні методологічні підходи до вибору шляхів щодо скорочення державного боргу. Можна виділити три основні концепції регулювання бюджетного дефіциту:
концепція щорічного балансування;
концепція циклічного балансування;
концепція функціональних балансів.
Концепція щорічного балансування заснована на рікардіанську рівність, в якому обсяги податкових надходжень сьогодення і майбутнього періодів повинні бути рівні держвидатків аналогічних періодів. При цьому економічні суб'єкти діють раціонально і будь-який приріст заборгованості держав сприймають як приріст податків у майбутньому, оскільки іншого джерела доходів, крім податків, у держави немає. У цьому випадку не має значення, формується приріст заборгованості за рахунок підвищення держвидатків, зниження податків або того й іншого разом.
Концепція циклічного балансування допускає балансування бюджету в ході економічного циклу: дефіцити в періоди спаду дозволяють стимулювати сукупний попит, а надлишки в періоди підйомів - стримувати занадто високі темпи зростання економіки.
Концепція функціональних фінансів розглядає проблему збалансованого бюджету як другорядну, у главу кута висувається завдання стабілізації економічного розвитку. При цьому зростання державного боргу не призведе до банкрутства держави, так як державний борг повертати не треба, його досить обслуговувати і рефінансувати, держава може знизити тягар державного боргу або може підвищити податки.
Державний борг може бути по суб'єктах заборгованості внутрішнім і зовнішнім. Зовнішній борг - заборгованість громадянам і організаціям іноземних держав та міжнародним організаціям. Це найбільш важкий обов'язок, оскільки по ньому держава пов'язана поруч цільових зобов'язань, з одного боку, а з іншого боку, при його погашенні доводиться розплачуватися або товарами, або платити великі відсотки. Крім того, такий борг зазвичай набуває політичного забарвлення
У цілому ж наслідки накопичення державного боргу призводять: для національної економіки - до істотного скорочення можливостей економічного зростання через високого рівня оподаткування, для населення - скорочення зростання споживання, для самої держави - до зменшення в майбутньому податкових надходжень до держбюджету через гальмування темпів зростання виробництва через високі податків на поточний момент.
Погашення державного боргу та відсотки по ньому проводиться або шляхом рефінансування, або шляхом конверсії та консолідації. Рефінансування - це випуск нових позик для того, щоб розрахуватися за облігаціями старого позики. Конверсія - це зміна умов позики і розмірів виплачуваних відсотків по ньому або перетворення його в довгострокові іноземні інвестиції. У цьому випадку іноземним кредиторам пропонується придбати нерухомість, брати участь у спільних вкладеннях капіталу, приватизації державної власності. Консолідація - зміна умов позики (термінів погашення, коли короткострокові зобов'язання консолідуються в довго- і середньострокові).
. Моделювання здійснення фіскальної політики (модель IS-LM)
На базі кейнсіанської теорії відомий англій...
