ський учений Дж.Хікс розробив стандартну рівноважну модель ринку. 0бще рівновагу на реальному, (товарному) і грошовому ринках досліджується за допомогою апарату кривих IS-LM (рис. 2.1).
Крива IS (Investment-Saving) характеризує рівновагу в товарному (реальному) секторі господарства. Ця крива з'єднує безліч точок, що представляють собою комбінації ставки відсотка (r) і рівня реального доходу (Y), при яких ринок товарів перебуває в рівновазі. За допомогою алгебраїчного рішення системи кейнсіанських рівнянь, що характеризують ринок товарів, Дж. Хікс довів, що в графічному виконанні крива IS повинна бути нахилена з північного заходу на південний схід, якщо на осі ординат ми відкладаємо величину ставки відсотка, а на осі абсцис -рівень реального доходу (реального ВНП). Це означає, що чим менший рівень реального доходу, тим вище повинна бути ставка відсотка, щоб досягти точки рівноваги.
Рис. 2.1. Загальна рівновага на реальному (товарному) і грошовому ринках
Крива LM (Liquidity-Money) характеризує рівновагу в грошовому секторі економіки і проходить через точки, що представляють комбінації ставки відсотка і рівня реального доходу (ВНП), при яких грошовий ринок знаходиться в рівновазі, тобто існує рівність попиту на гроші та їх пропозиція. Графічно крива LM повинна бути нахилена з північного сходу на південний захід. Це свідчить, що ринок грошей буде в рівновазі, якщо збільшення реального доходу буде відповідати більш висока ставка відсотка.
Крім того, на малюнку видно, що крива LM має своєрідну конфігурацію: її ліва частина, яка відображає низькі значення ставки відсотка, розташована майже горизонтально, тоді як права частина цієї кривої близька до вертикалі. Крива IS може перетнути криву LM в будь-якій її частині. У зв'язку з цим виникають різні варіанти рівноваги.
Якщо крива IS перетинає криву LM в лівій, майже горизонтальною її частини, то виникає парадоксальна ситуація, яку кейнсіанці називають ліквідна пастка. Справа в тому, що при майже горизонтальному розташуванні кривої LM і низькою ставкою відсотка еластичність попиту на гроші по відсотку наближається до нескінченності. При такій ситуації переважна більшість господарських агентів, припускаючи в майбутньому зростання ставки відсотка, буде пред'являти спекулятивний попит на гроші. У результаті грошовий ринок буде перебувати в стані рівноваги при будь-якому рівні доходу, а норма відсотка не буде змінюватися. Це робить неефективною монетарну політику уряду: як би не зростала грошова маса в результаті дій Центрального банку, грошовий ринок все одно буде в стані рівноваги при сталій низькій нормі відсотка і при будь-якому рівні доходу (ВНП). Автоматичні регулятори ринкової економіки в цьому випадку перестають діяти. Єдиним шляхом виходу з кризи могли б стати заходи фіскального (бюджетного) характеру, що вживаються урядом і сприяючі зрушенню кривою IS вправо, щоб подолати кризу.
На практиці грошова і фіскальна політика держави виявляються тісно взаємопов'язаними. Заходи уряду по фінансуванню дефіциту бюджету ведуть, насамперед, до збільшення грошової маси, так як використовуються кредити Центрального банку, що супроводжується мультиплікаційним ефектом розширення банківських депозитів. Отже, фіскальна політика спирається на грошову.
Грошова політика, як пріоритетний метод регулювання, останнім часом набула прихильників не тільки серед монетаристів, а й серед неокейнсианцев. Вони визнають, що методи грошової політики здійснюються дуже оперативно і гнучко - на відміну від заходів фіскальної політики, які вимагають тривалих узгоджень між законодавчими та адміністративними органами, що знижує їх ефективність. За допомогою грошової політики можна успішно боротися з інфляцією і долати невеликі спади в розвитку економіки.
Є заперечення по ефективності проведення фіскальних заходів в економіці. Відповідно до класичної концепції, фіскальна політика розглядається лише як інструмент фінансового забезпечення виконання державою своїх функцій, але не як стабілізаційна політика.
Рис.2.2. Вплив стимулюючої (позначена цифрою 2) і стримуючої (позначена цифрою 1) фіскальної політики на стабілізацію темпів зростання ВВП при спаді і економічному підйомі відповідно.
Класична концепція заснована на рікардіанську рівність, згідно з яким фіскальне вплив викличе не зміна величини ВВП, а перерозподіл коштів між приватним сектором і державним в силу дії ефекту витіснення при нейтральності грошей. Тому на графічних інтерпретаціях класиків крива LM та крива AS (рис.2.3) мають вигляд вертикальних прямих. У першому випадку це пояснюється тим, що попит на гроші у класиків не залежить від ставки відсотка, а в другому - тим, що внаслідок повного завантаження виробничих потужностей обсяг пропозиції строго фіксований.
Зростання держзакупівель за рахунок зростання дефіциту дер...
