в змозі прийняти на себе фірма, підприємець насамперед виходить з профілю її діяльності, наявності необхідних ресурсів для реалізації програми фінансування можливих наслідків ризику, прагне врахувати ставлення до ризику партнерів по бізнесу і побудувати свої дії так, щоб найкращим чином сприяти реалізації основної мети фірми.
ЗАВДАННЯ № 1
Провести порівняльний аналіз рівня ризиків проектів А і Б.
Номер вари-анта
Проект
Кон'юнктура ринку
Висока
Середня
Низька
Розрахунковий прибуток, тис.грн.
Ймовірність
Розрахунковий прибуток, тис.грн.
Ймовірність
Розрахунковий прибуток, тис.грн.
Ймовірність
6
А
1000
0,2
900
0,4 ​​
400
0,4 ​​
Б
850
0,3
600
0,5
400
0,2
Рішення
1. Дамо оцінку ризику проектом А.
1.1 Визначимо математичне сподівання за формулою:
В
М (х) = (1000 * 0,2) + (900 * 0,4) + (400 * 0,4) = 200 +360 +160 = 720 тис. грн. br/>
1.2 Знайдемо дисперсію:
В
D = (1000-720) * 0,2 + (900-720) * 0,4 + (400-720) * 0,4 = 15680 +12960 + 40960 = 69600 тис. грн.
1.3 Визначимо середньоквадратичне відхилення за формулою:
В
= 263.82 тис. грн. br/>
2. Дамо оцінку проекту Б.
2.1 Визначимо математичне сподівання за формулою:
В
М (х) = (850 * 0,3) + (600 +0,5) + (400 * 0,2) = 255 +300 +80 = 635 тис. грн. br/>
2.2 Знайдемо дисперсію:
В
D = (850-635) * 0,3 + (600-635) * 0,5 + (400-635) * 0,2 = 13867,5 +612 + 11045 = 25526
2.3 Визначимо середньоквадратичне відхилення за формулою:
В
тис. грн.
3. Визначимо коефіцієнт варіації:
Кв =
3.1 Для проекту А:
Кв =% - ризик високий
3.2 Для проекту Б:
Кв =% - ризик середній
4. Визначимо праві і ліві кордону графіка
4.1 Для проекту А
Ліва межа = М-3 = 720-3 * 263,82 = -71,46
Права межа = М +3 = 720 +3 * 263,82 = 1511,46
4.2 Для проекту Б:
Ліва межа = М-3 = 635-3 * 159,76 = 155,72
Права межа = М +3 = 635 +3 * 159,76 = 1114,28
5. Визначимо висоту графіка:
h =
5.1 Для проекту А:
h == 0.001
5.2 Для проекту Б:
h == 0.002
6. Побудуємо графік для обох проектів
З імовірністю 98% прибуток від проекту А буде знаходиться в інтервалі [-71.46; 1511.46], Проект Б [155.72; 1114.28]. p> Проект Б є більш привабливим, ніж проект А, тому що він менш ризикований (ризик середній) і беззбитковий, хоча максимальна прибуток менше ніж у проекту А.
ЗАВДАННЯ № 2
Визначити очікувану дохідність i-й цінного паперу і премію за ризик при заданих: коефіцієнті чутливості, середньої прибутковості цінних паперів на ринку і прибутковості державних облігацій. Побудувати модель рівноваги ринку капіталу.
Визначимо очікувану прибутковість акції:
Rожід = rбр + (Rc - rбр) * = 10 + (22-10) * 1.5 = 28 грн.
Премія за високий ризик становить: Rв-rбр = 28,5-10 = 18,5%
Премія за середній ризик: Rcp - rбр = 22 - 10 = 12%
Висновок: При високому рівні ризику, інвестор отримає премію у розмірі 18,5%, а при середньому 12% від i - ой акції.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Балдін К.В.Б 20 Ризик-менеджмент: Навчальний посібник/К.В. Балдін. - М.: Ексмо, 2006. - 368 с. - (Ризик-менеджмент). ISBN 5-699-13640-I
2. Балдін К.В., Воробйов С.М. Б20 Ризик-менеджмент: Навчальний посібник. - М.: Гардаріки,
2005. - 285 с: іл.ISBN +5-8297-0 238-Х (В пер.) Агентство CIP РДБ
3. Йоду Є.В., йоду Ю.В., Мешкова Л.Л., Болотіна Є.М. Управління підприємницькими ризиками. 2-е изд .. испр. і перероб. Тамбов: Вид-во Тамбо. держ. техн. ун-ту, 2002. 212 с. ISBN 5-8265-0197-9
4. Хохлов Н.В. Х86 Управління ризиком: Учеб. посібник для вузів. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 239 с. ISBN 5-238-...
