етодології розглядаються не тільки показники, що характеризують внутрішнє середовище підприємства з урахуванням динаміки її розвитку, а й досліджено вплив зовнішньої середовища через динаміку ринкової рівноваги. Це дозволяє моделювати життєвий цикл компанії та прогнозувати банкрутство на різних стадіях її розвитку.
Крім В«кількіснихВ» підходів до передбачення банкрутства компаній в якості самостійного слід виділити В«якіснийВ» підхід, заснований на вивченні окремих характеристик бізнесу, що рухається до банкрутства. Так, ці В. В. Ковальов, грунтуючись на розробках західних аудиторських фірм і ломлячи розробки до вітчизняної специфіки бізнесу, запропонував дворівневу систему показників для оцінки можливого банкрутства російських підприємств. p> До першої групи відносяться критерії та показники, несприятливі поточні значення або складається динаміка змін яких свідчать про можливі в осяжному майбутньому значних фінансових утрудненнях, в тому числі і про банкрутство. У другу групу входять критерії та показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан підприємства як критичний. Разом з тим вони вказують на те, що за певних умов чи неприйняття дієвих заходів ситуація може різко погіршитися.
Оціночні показники банкрутства підприємств
З урахуванням викладеного в статті визначення антикризового управління підприємством як управління фінансовим станом компанії ще до настання банкрутства і в ході його, пропонується ряд оціночних показників для визначення фінансового стану компанії та вироблення відповідних заходів надалі.
Для діагностики кризового стану компаній доцільно провести аналіз показників ліквідності, фінансової стійкості та еталонних (нормативних) значень таких фінансових показників: рентабельності власного капіталу за чистого прибутку (Рск), рентабельності сукупних активів по чистому прибутку (РСА), коефіцієнта оборотності власного капіталу (Кск), коефіцієнта оборотності оборотних активів (Коа). Ці показники дають узагальнену характеристику фінансового стану компанії з точки зору платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності та прибутковості компаній.
Розрахунок еталонних значень для кожної компанії повинен здійснюватися за плановими даними і відображати галузеву приналежність, індивідуальну структуру пасивів та активів компанії. Постійний моніторинг пропонованих показників дозволить аналізувати динаміку цих показників. Відповідно, різкі відхилення пропонованих показників від їх еталонних значень будуть сигналізувати про кризову ситуацію в компанії та необхідності прийняття антикризових заходів. p> Нормативне значення показника рентабельності власного капіталу по чистому прибутку має орієнтуватися на рівень банківського депозитного відсотка. Така позиція пояснюється тим, що розміщення власних коштів на банківському депозиті може розглядатися як альтернатива їх використання в господарській діяльності. Отже, рівень банківського депозитного відсотка є мінімальним нормативним рівнем прибутковості підприємницького бізнесу, якщо не залучаються позикові кошти. З урахуванням цього формула для розрахунку нормативної рентабельності власного капіталу по чистому прибутку (Рск) може бути представлена ​​у наступному вигляді:
Рск = Сд/100 (1 - Снп/100)
де, Сд-середня ставка банківського депозитного відсотка за звітний період,%
Сп-ставка податку на прибуток,%
Рск = 18%/100 (1 - 24%/100) = 0,1368%
Відсутність кризової ситуації в компанії залежить від ефективності підприємницької діяльності компанії в цілому, яка залежить від ефективності використання власних і різних груп позикового капіталу повинні визначатися відповідним банківським відсотком. Тому величина еталонного рівня рентабельності сукупних активів по чистому прибутку визначаться структурою загального капіталу компанії (співвідношення власних і різних позикових коштів) і рівнем банківських відсотків за депозитними вкладами, довгострокових і короткострокових кредитами і позиками. Розрахунковий рівень рентабельності сукупних активів за чистого прибутку на відміну від застосовуваних нормативних показників ліквідності та фінансової стійкості застосуємо тільки до конкретної компанії.
Для діагностики кризового стану компанії доцільно застосування універсального методичного підходу до визначення нижньої межі коефіцієнтів рентабельності власного капіталу про чистий прибуток та рентабельності сукупних активів за чистого прибутку, який
може бути використаний для оцінки рентабельності будь-якого підприємства. Нижню межу цих коефіцієнтів можна прийняти нулем. Будь-який позитивний рівень рентабельності свідчить про позитивний результат. Навпаки, негативний рівень рентабельності слід розглядати як сигнал про кризову ситуацію в компанії. Формула для розрахунку нормативної рентабельності сукупних активів по чистому прибутку (РСА) може бути представлена ​​в наступ...
