я:
ТНБ> Тр> Так> 100%;
де ТНБ, Тр, Так, - відповідно темп зміни прибутку, реалізації, авансованого капіталу. p> Ця залежність означає, що:
а) економічний потенціал підприємства зростає;
б) обсяг реалізації зростає більш високими темпами;
в) прибуток зростає випереджаючими темпами.
Це наведене співвідношення можна умовно назвати В«Золотим правилом економіки підприємстваВ» [9, c. 129]]. p> Для реалізації другого напрямку можуть бути розраховані: вироблення, фондовіддача, оборотність виробничих запасів, тривалість операційного циклу, оборотність авансованого капіталу.
До узагальнюючих показників відносяться В«показник ресурсоотдачи і коефіцієнт стійкості економічного зростання В».
Ресурсоотдачи (коефіцієнт оборотності авансованого капіталу) - характеризує обсяг реалізованої продукції на карбованець коштів, вкладених у діяльність підприємства. Зростання цього показника в динаміці розглядається як сприятлива тенденція.
Коефіцієнт стійкості економічного зростання - показує, якими, в середньому, темпами може розвиватися підприємство в надалі.
Оцінка рентабельності. До основних показників цього блоку відносяться рентабельність авансованого капіталу і рентабельність власного капіталу. Вони показують, скільки рублів прибутку припадати на один рубль авансованого (власного) капіталу. При розрахунку можна використовувати або балансовою прибуток, або чистий.
Аналізуючи рентабельність, в просторово-часовому аспекті, слід брати до уваги три ключові особливості цих показників: тимчасовий аспект, коли підприємство робить перехід на нові перспективні технології та види продукцій; проблема ризику; проблема оцінки, т.к. прибуток оцінюється в динаміці, а власний капітал складається в протягом ряду років.
Однак далеко не все може бути відображено в балансі, наприклад, торгова марка, суперсучасні технології, чудовий злагоджений персонал не мають грошової оцінки, тому при виборі рішень фінансового характеру необхідно брати до уваги ринкову вартість фірми.
В
2 Аналіз методик прогнозування кризової ситуації комерційних організацій
Фінансові труднощі компанії - досить поширене явище, проте часто причиною їх виникнення, прямо або побічно, стають дії керівництва. Стратегічні промахи і помилкові рішення, пов'язані з виробничим процесом, проектуються на фінанси, що призводить до фінансових ускладнень, а іноді до конкурсу, банкрутства підприємства. Рідко фінансові проблеми компанії є результатом прийняття одного невірного решения. Зазвичай цієї цілий комплекс помилок наслідки, яких виявляються не відразу, а через якийсь час. Найперші симптоми виникнення фінансових труднощів можна розпізнати до того, як вони проявляться в повному обсязі, за деякими ознаками, змінами певних фінансових та аналітичних показників. Кредитори, інвестори або власники облігацій можуть зробити кроки з метою оздоровлення чи коригування ситуації перш, ніж буде оголошено банкрутство або конкурсне управління. Тут мається на увазі розробка або застосування фінансового механізму або моделі, здатних з випередженням подавати В«сигнали тривогиВ» [2, c. 143]. p> Першим фінансовим аналітиком, що використав статистичні прийоми в поєднанні з фінансовими коефіцієнтами для прогнозування ймовірного банкрутства підприємства, був В.Х.Бівер (W.Н.Beaver). При визначенні фінансових В«збоївВ» він розглядав широкий спектр критеріїв. Аналітик вивчав проблеми фірм, пов'язані з нездатністю виконувати свої фінансові зобов'язання (або складностями з погашенням заборгованості у встановлені терміни). Бівер створював базу даних, яку використовував потім у своїй моделі для (статистичного тестування надійності 30 фінансових коефіцієнтів. Середнє значення даних показників у фірм, що не мали фінансових проблем, порівнювався з величиною показників у компаній, які пізніше збанкрутували.
Середній значення розглянутого коефіцієнта у фірм, які пізніше збанкрутували, відрізняється від величини того ж самого показника у процвітаючих підприємств, зберегли здатність платити за своїми короткостроковими зобов'язання. Середній значення даного коефіцієнта у збанкрутілих через п'ять років фірм одно приблизно 0,20, у той час як у В«успішнихВ» фірм воно досягає майже 0,45. Більше того, в компаніях-банкрутах цей показник зменшується з досить високою швидкістю: за п'ять років до краху він складає в середньому 0,20; за два року до банкрутства коефіцієнт має вже помірно негативне значення, яке протягом року зменшується до -0,18. У той же самий час у платоспроможних компаній названий коефіцієнт практично не змінився, його рівень постійно перевищував 0,40.
У своїх дослідженнях Бівер спирався на 30 фінансових коефіцієнтів з різною ступенем значущості для прогнозування фінансового майбутнього підприємств. Коефіцієнт відношення cash flow до загальної суми заборгованості є одним з найбільш статистично надійних показників [15]
