мін, викликаних переоцінкою їх вартості). Слід зазначити, що у фінансування включається тільки погашення основної суми боргу, в той час як виплата відсотків відбивається в категорії витрат [29, c. 181]. p> Фінансування дефіциту бюджетів здійснюється двома основними способами: за рахунок державних і муніципальних позик і за рахунок емісії нових грошей. На фінансування дефіциту робить також вплив збільшення або зменшення у органів державного управління залишків ліквідних фінансових коштів. Таким чином, категорія фінансування включає запозичення, погашення (виплату) заборгованості та зміна залишків коштів органів державного управління на рахунках у банках, державних резервів національної валюти та цінних паперів.
Для фінансування дефіциту бюджетів за допомогою позик залучаються вільні грошові кошти інших секторів економіки і зовнішнього світу шляхом використання різних фінансових інструментів: розміщення державних боргових зобов'язань і прямі кредити від інших рівнів державного управління, міжнародних організацій розвитку, урядів, банків і постачальників. У цьому плані запозичення як категорія державних фінансів відображає грошові відносини між органами державного управління та юридичними та фізичними особами, в яких перші можуть виступати як у ролі кредиторів, так і позичальників. Держава вдається до випуску боргових зобов'язань (емісії цінних паперів) для фінансування дефіциту бюджету, рефінансування старих боргів, фінансування різних програм, наприклад проведення антиінфляційних заходів, фінансування непередбачених державних витрат, наприклад у випадку випуску житлових сертифікатів і облігацій внутрішніх позик.
Державне запозичення, погашення заборгованості та зміна залишків ліквідних фінансових активів є неемісійними способами покриття дефіциту бюджету. Покриття дефіциту за рахунок випуску нових грошей збільшує грошову масу в обігу і сприяє розвитку інфляційних процесів. При цьому власне емісія нових грошей розглядається як функція фінансового сектора економіки, в той час як зроблені на цій базі позики у центрального банку відображаються в категорії фінансування. В умовах нерозвиненого ринку державних цінних паперів позики у центрального банку є основним внутрішнім джерелом фінансування дефіциту бюджету. Однак і в умовах високорозвиненого ринку державних боргових зобов'язань органи державного правління можуть і практично використовують позики у центральних банків [29, c. 185]. p> Зміна залишків ліквідних фінансових активів включає зміна залишків грошових коштів (готівкових і депозитів) і зміна фінансових вимог до інших секторів, придбаних органами державного управління з метою управління ліквідністю. Такий підхід дозволяє визначити, наскільки сектор державного управління в стані покривати свої витрати і забезпечувати кредитування, не збільшуючи при цьому обсягу своїх фінансових зобов'язань і (або) не зменшуючи резервів ліквідних коштів.
Поряд із зазначеними вище інструментами факторами фінансування дефіциту бюджету можуть бути трансферти центрального банку, представляють собою позареалізаційні прибуток (збитки) від переоцінки іноземної валюти та золота в результаті зміни валютного курсу. Такі трансферти аналогічні отриманню кредиту від центрального банку, хоча і не означають збільшення боргових зобов'язань уряду перед центральним банком.
Фінансування дефіциту державного бюджету може здійснюватися як за рахунок зовнішнього запозичення, так і за рахунок запозичення всередині країни. Вплив внутрішнього та зовнішнього запозичення на величину фінансових ресурсів країни, платіжний баланс і зростання економічної активності різна. З цієї точки зору суттєвим є розмежування між внутрішнім і зовнішнім запозиченням.
Таким чином, у разі виникнення профіциту бюджету, вживаються заходи щодо його скорочення шляхом: скорочення залучення доходів від продажу державної або муніципальної власності; для федерального бюджету - шляхом скорочення залучення доходів від реалізації державних запасів і резервів; спрямування бюджетних коштів на додаткове погашення боргових зобов'язань; збільшення видатків бюджету; скорочення податкових доходів бюджету. Фінансування дефіциту бюджетів здійснюється за рахунок державних і муніципальних позик і за рахунок емісії нових грошей; за рахунок зовнішнього запозичення і запозичення всередині країни.
1.3 Бюджетний дефіцит (профіцит) як інструмент державного регулювання економіки. Нормативно-законодавче регулювання дефіцитів бюджетів
У західних економічних теоріях проблеми бюджетного дефіциту (профіциту) розглядаються переважно в аспекті завдань економічного зростання і забезпечення повної зайнятості. У російській урядової бюджетної політиці вони ув'язуються тільки з придушенням інфляції та сплатою зовнішнього боргу.
Розрізняють два типи бюджетно-податкової політики, в якій формується той чи інший підхід до бюджетного дефіциту: стимулююча бюджетно-податкова та стримуюча бю...
