спрямованості інвестиційної діяльності.
3. Визначення регіональної спрямованості інвестиційної діяльності.
Визначення співвідношення різних форм інвестування на окремих етапах перспективного періоду пов'язане, перш все, з дією об'єктивні зовнішніх і внутрішніх факторів:
1. Функціональна спрямованість діяльності підприємства - впливає на співвідношення форм реального і фінансового інвестування.
2. Стадія життєвого циклу підприємства - визначає потреби та можливості здійснення різних форм інвестування. Так, на стадіях В«дитинстваВ» та В«юностіВ» переважна частка здійснюваних підприємством інвестицій носить реальну форму; на стадії В«ранньої зрілості В»ця форма інвестицій також переважає; лише на стадіїВ« остаточної зрілості В»підприємства можуть дозволити собі істотне розширення питомої ваги фінансових інвестицій.
3. Розміри підприємства - впливають на співвідношення форм реального і фінансового інвестування опосередковано через можливий обсяг формування інвестиційних ресурсів. У невеликих і середніх підприємств, вільний доступ яких до позикових фінансових ресурсів обмежений, є певні складнощі у формуванні В«критичної маси інвестиційВ», забезпечує рентабельне розвиток операційної діяльності. У зв'язку з цим, інвестиційна діяльність невеликих і середніх виробничих підприємств сконцентрована переважно на реальному інвестуванні, тому що для здійснення фінансових інвестицій у них відсутні відповідні ресурси.
4. Характер стратегічних змін операційної діяльності - визначає різну циклічність формування та використання інвестиційних ресурсів, а відповідно і форми їх задіяння в інвестиційному процесі.
5. Прогнозована ставка відсотка на фінансовому ринку - впливає на співвідношення форм реального і фінансового інвестування підприємства через механізм формування норми чистого інвестиційного прибутку.
6. Прогнозований темп інфляції - надає вплив на співвідношення форм реального і фінансового інвестування підприємства у зв'язку з різним рівнем протиінфляційним захищеності об'єктів (Інструментів) інвестування. Реальні інвестиції мають високий рівень протиінфляційним захисту, так як ціни на об'єкти реального інвестування зростають зазвичай пропорційно темпу інфляції.
Альтернативність стратегічного вибору форм реального і фінансового інвестування на окремих етапах стратегічного періоду може визначатися соціальними, екологічними, іміджевими та іншими факторами. З урахуванням цих факторів співвідношення різних форм інвестування диференціюється по окремих інтервалах стратегічного періоду.
Визначення галузевої спрямованості інвестиційної діяльності є найбільш складним завданням розробки інвестиційної стратегії. Вона вимагає поетапного підходу до прогнозування інвестиційної діяльності в ув'язці з загальною стратегією економічного розвитку підприємства.
Третім методом розробки інвестиційної стратегії підприємства є оцінка результативності розробленої інвестиційної стратегії.
Оцінка результативності інвестиційної стратегії, розробленої підприємством, здійснюється за такими основними параметрами:
1. Узгодженість інвестиційної стратегії підприємства із загальною стратегією його розвитку. У процесі такої оцінки виявляється ступінь узгодженості цілей, напрямків і етапів у реалізації цих стратегій.
2. Узгодженість інвестиційної стратегії підприємства з передбачуваними змінами зовнішнього інвестиційного середовища.
3. Узгодженість інвестиційної стратегії підприємства з його внутрішнім потенціалом.
4. Внутрішня збалансованість інвестиційної стратегії. p> 5. Реалізованість інвестиційної стратегії. p> 6. Прийнятність рівня ризиків, пов'язаних з реалізацією інвестиційної стратегії.
7. Економічна ефективність реалізації інвестиційної стратегії. p> 8. Зовнішньоекономічна ефективність реалізації інвестиційної стратегії.
При позитивних результатах оцінки розробленої інвестиційної стратегії, відповідних обраним критеріям і менталітету інвестиційного поведінки, вона приймається підприємством до реалізації. [4]
1.2 Інвестиційний портфель
1.2.1 Поняття і типи інвестиційних портфелів
Портфель цінних паперів підприємства являє собою сукупність цінних паперів, що належать фізичній або юридичній особі, яка виступає як цілісний об'єкт управління. Він може складатися як з цінних паперів одного типу (Наприклад: акцій або облігацій), так і декількох типів (наприклад: акцій, облігацій, депозитних сертифікатів, векселів, заставних свідоцтв та ін.) Мета формування портфеля - поліпшити умови інвестування вільних грошових коштів. [12]
У процесі формування портфеля досягається нова інвестиційна якість із заданими характеристиками. Портфель цінних паперів є тим інструментом, за допомогою якого інвестору забезпечується необхідна стійкість доходу при мінімальному ризику. Доходи з портфел...
