виникнення і становлення говорило про те, що Росія плавно входила в коло розвинених промислових держав, піднімалася на новий рівень соціально-економічного розвитку, який вимагав акумуляції грошових накопичень промисловців, купців, банків, звичайних громадян і спрямування цих коштів на продуктивне споживання.
Історичною точкою відліку виникнення російського фондового ринку можна вважати 1769 р., коли в Амстердамі був розміщений перший випуск Російського державного позики.
Спочатку потреби держави в необхідних фінансових ресурсах задовольнялися здебільшого за рахунок поширення великих державних позик на іноземних ринках. Власне на російському ринку державні боргові папери з'явилися значно пізніше, лише через сорок років, в 1809 р.
Успішне розміщення перших позик поклало початок регулярному використанню цього джерела фінансування державної скарбниці. br/>
У 30-х роках на фондовому ринку з'являються в обігу акції та облігації приватних компаній, випуск та обіг яких регулювалися прийнятим в 1836 р. Законом про промислових суспільствах. Проте їх оборот в порівнянні з державними процентними паперами і аналогічними паперами на західному фондовому ринку був незначний, що, загалом-то, відповідало певному рівню розвитку капіталізму в Росії в той період.
Реформи третин чверті минулого століття створили передумови для появи на фондовому ринку боргових зобов'язань місцевих органів влади. Їх поява диктувалося гострою нестачею коштів для розвитку місцевої культурно-господарського життя.
Державні папери випускалися урядом як іменні, так і на пред'явника. З 1906 р. власник пред'явничих облігацій державних позик отримував можливість замінити їх на іменні облігації або так звані посвідчення іменний запису. p> Звернення пред'явничих цінних паперів в іменні і навпаки виробляла Державна комісія погашення боргів. Для заохочення розвитку іменних паперів при перетворенні пред'явницьких в іменні всі витрати ставилися на казенний рахунок, а при зворотному перетворенні - на рахунок власника паперу.
Торгівля цінними паперами здійснювалася на товарних біржах і через Державний банк Росії. Продаж державних облігацій проводилася головним чином через Державний банк за посередництва комерційних банків. Спочатку операції з цінними паперами на біржах здійснювалися в відповідно до правил біржової торгівлі, конкретних бірж.
Згідно правилам біржова публіка фондового відділу складалася з:
• дійсних членів;
• постійних відвідувачів;
• гостей.
Крім того, фондовий відділ відвідували представниками Міністерства фінансів, як для здійснення нагляду, так і для здійснення угод з фондами та валютою за рахунок державного банку та державного казначейства.
Незважаючи на те, що вказане правило було скасовано законом в 1893 р., термінова торгівля на російських біржах так і не отримала широкого розповсюдження.
Вищим органом управління фондового відділу біржі було загальне збори дійсних членів, склад ради затверджувався Міністерством фінансів, яке до того ж залишало за собою право змінювати склад ради на свій розсуд.
Рада фондового відділу визначав розпорядок зборів, видавав правила біржових угод, визначав маклерську таксу, дозволяв виникають при угодах суперечки, приймав рішення про допущення цінних паперів до котирування.
Міжнародний політична криза в 1914 р., призвів до початку першої світової війни, викликав небувалу паніку на європейських біржах. Протягом декількох днів після оголошення війни припинили операції з цінними паперами російські біржі. Операції з цінними паперами виявилися дезорганізованими. p> З кінця 1914 р. в Петербурзі, а також у Москві та Києві почали проходити приватні біржові збори для здійснення угод з цінними паперами. Масового характеру вони стали приймати в Петербурзі навесні і влітку 1915 р. в приміщеннях біржі та деяких великих акціонерних банків. В кінці 1916 р. почалося деяке пожвавлення на фондовому ринку, що стало несподіваним для уряду.
Відкриття офіційної фондової біржі відтягувалося Міністерством фінансів в очікуванні вирішення принципових питань урядової політики щодо приватних емісії та стабілізації кон'юнктури на фондовому ринку. У січні 1917 р, знову була відкрита Петербурзька фондова біржа. Тимчасовим урядом заборонялися термінові угоди - об'єктом угод могли бути тільки ланцюгові папери, коло учасників біржових зборів обмежувався (В«гостіВ» не допускалися, іноземні піддані - тільки з дозволу Міністерства фінансів). Нестабільна політична ситуація призвела до того, що біржа проіснувала всього місяць.
Після революції ринок цінних паперів фактично припинив своє існування.
Декретом радянського уряду вже 23 грудня 1917 г, були заборонені всі операції з цінними паперами та на початку 1918 р. були анульовані державні позики.
З переходом до непу були зняті обмеження на приватну підприємницьку діяльність, з...
