Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Курсовые проекты » Формування інвестиційного портфеля

Реферат Формування інвестиційного портфеля





годи.

Другий етап інвестиційного процесу, відомий як аналіз цінних паперів, включає вивчення окремих видів цінних паперів (або груп паперів) в рамках основних категорій, зазначених вище. Однією з цілей такого дослідження є визначення тих цінних паперів, які представляються невірно оціненими в даний момент. Існує багато різних підходів до аналізу цінних паперів. p> Традиційний аналіз цінних паперів зазвичай передбачає підхід "зверху вниз", що починається з економічного аналізу, а потім перехідний до аналізу стану галузі і, нарешті, до фундаментального аналізу. p> Економічний аналіз спрямований на оцінку загального стану економіки та її потенційного впливу на доходи, одержувані за цінними паперів. Як правило, при стабільній економіці курсом акцій властива тенденція зростання, а при порушенні стабільності економіки курси акцій падають. Безсумнівно, що цей взаємозв'язок не є досконалою, але вона проте сильна.

Галузевий аналіз пов'язаний з галуззю економіки, в рамках якій функціонує конкретна компанія, а також з перспективами даної галузі. p> Технічний аналіз у найпростішій його формі включає вивчення кон'юнктури курсів ринку акцій, з тим щоб дати прогноз динаміки курсів акцій конкретної фірми. Інструменти для проведення технічного аналізу - графіки. Вони наочно відображають підсумкову картину руху ринку і курсів окремих випусків. Інформація про рух цін представлена ​​графіком (кривої), в якому аналітик намагається знайти стійкі, повторювані конфігурації. Основні типи таких конфігурацій (типів поведінки) класифікуються, і в поточній інформації про цінах намагаються виявити одну з них. Якщо це вдається, то майбутня поведінка цін передбачається на основі такої конфігурації.

Альтернативний спосіб вивчення ринку побудований на використанні різних видів статистичних даних. Отже, технічний аналіз - це аналіз даних у часі; для нього необхідно мати інформацію за який або проміжок часу, щоб проаналізувати її технічними методами.

Спочатку проводиться дослідження курсів за минулий період з метою виявлення повторюваних тенденцій чи циклів у динаміки курсів. Потім аналізуються курси акцій за останній період часу, з тим щоб виявити поточні тенденції, аналогічним виявленим раніше. Це зіставлення існуючих тенденцій з минулими здійснюється, виходячи з припущення, що цінові тренди періодично повторюються. Таким чином, виявляючи поточні тенденції, аналітик сподівається дати досить точний прогноз майбутньої динаміки курсів розглянутий акцій.

Зазвичай технічним аналізом акцій займаються до більш глибокого фундаментального аналізу. Якщо з точки зору технічного аналізу даний випуск акцій здається цікавим, тоді вони продовжують його вивчення засобами фундаментального аналізу. Якщо ж з точки зору технічного аналізу випуск не представляє інтересу, їх увага переключається на інші акції. p> Фундаментальний аналіз передбачає глибинне вивчення фінансового становища конкретної компанії і який із нього поведінки її цінних паперів. При цьому інформація витягується насамперед з вивчення фінансових звітів корпорації за поточний і минулі роки. Положення компанії порівнюється з аналогічними компаніями в галузі за допомогою так званих коефіцієнтів ефективності: показників, що обчислюються за даними балансу і інших фінансових звітів. Ці коефіцієнти характеризують різні відносні характеристики ефективності діяльності підприємства (Коефіцієнт ліквідності, коефіцієнт фінансового важеля, прибутку на акцію і ін.) Але основною метою фундаментального аналізу є прогноз величини майбутніх прибутків компанії і пов'язаних з ними дивідендів і зростання балансової вартості акції. Остання є відношенням поточної ринкової вартості власного капіталу компанії до числа всіх випущених акцій.

Фундаментальний аналіз виходить з того, що В«справжняВ» (або внутрішня) вартість будь-якого фінансового активу дорівнює приведеній вартості всіх готівкових грошових потоків, які власник активу розраховує отримати в майбутньому. Відповідно до цього аналітик прагне визначити час надходження і величину цих готівкових грошових потоків, а потім розраховує їх наведену вартість. Після того, як внутрішня вартість акції даної фірми визначена, вона порівнюється з поточним ринковим курсом акцій з метою з'ясувати, чи правильно оцінена акцій на ринку. Акції, внутрішня вартість яких менше поточного ринкового курсу, називаються переоціненими, а ті акції, ринковий курс яких нижче внутрішньо вартості, - недооціненими. Різниця між внутрішньою вартістю і поточним ринковим курсом також являє собою важливу інформацію, тому що обгрунтованість укладання аналітика про неправильність оцінки даної акції залежить значною мірою від цієї величини. Вважається, що будь-які випадки істотно невірної оцінки виправляються згодом ринком: курси недооцінених акцій ростуть швидше, а переоцінених - повільніше, ніж середні ринкові курси.

І фундаментальний, і технічний аналізи мають безліч гарячих прихильників і н...


Назад | сторінка 5 з 12 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Процес використання фундаментального аналізу акцій
  • Реферат на тему: Фундаментальний аналіз акцій на прикладі акцій ВАТ &Роснефть&
  • Реферат на тему: Фундаментальний і технічний аналіз на ринку цінних паперів
  • Реферат на тему: Первинна емісія цінних паперів корпорації шляхом розміщення додаткових акці ...
  • Реферат на тему: Акції, їх види, курсова вартість акцій