, В«створеніВ» 1-м банком без друкування нових грошей.
Що відбувається далі? Позичальник, що одержав 80 млн. руб., купує необхідні йому товари у третьої фірми, яка кладе виручені гроші на депозит, припустимо, у 2-му банку, який у свою чергу надасть кредит четвертої фірмі в обсязі 64 млн. руб. Балансовий рахунок 2-го банку виглядатиме таким чином:
Актив, млн, грн.
Пасив, млн, крб.
Обов'язкові резерви - 16
Позики - 64
Всього - 80
Вклади - 80
Всього - 80
При цьому кількість грошей в обігу збільшилася з 180 млн. руб. до 224 млн. руб. Таким чином, 64 млн. руб. - Це гроші, створені 2-м банком. Підсумовуючи розглянуті вище переміщення, отримуємо:
Вклади, млн, крб.
Резерви, млн, крб.
Позики, млн, крб.
Додано в грошову пропозицію, млн, крб.
100
Всього
20
16
80
64
80
64
244
Але процес створення банками грошей на цьому не закінчується. Він буде тривати до тих пір, поки сума потенційного кредиту не стане дорівнює нулю. Таким чином, загальна сума В«банківських грошейВ»
М = 100 + 80 + 64 + ... = 100 [1 + 8/10 + (8/10) 2 + ...] = 100
Ставлення 1/г = до (г - норма резервування) називається депозитними мультиплікатором, або мультиплікатором грошової пропозиції. У розглянутому прикладі депозитний мультиплікатор дорівнює п'яти (1/0, 2): це означає, що кожен вкладений у банк рубль створює п'ять В«банківськихВ» рублів.
У загальному вигляді додаткова пропозиція грошей, що виникло в результаті нового депозиту, одно:
В
де г - норма обов'язкових банківських резервів; D - первісний внесок; 1/г - депозитний мультиплікатор.
Процес створення банками грошей слід розглядати, звичайно, як ідеальну, абстрактну схему, діючу за умови, що всі економічні суб'єкти всі отримані по операціях гроші відносять до банку, ніхто не вилучати свої вклади, а банки суворо дотримуються норми обов'язкового резервування.
Насправді ці передумови навряд чи правомірні: реальна здатність банків створювати гроші залежить не тільки від норми обов'язкових резервів, але і від поведінки населення, від його довіри до банків (у США, наприклад, 1/3 грошової маси припадає на готівкові гроші, а 2/3 - на банківські депозити). У цьому випадку може бути використаний грошовий мультиплікатор виду
В
де d характеризує відношення обсягу готівкових грошей до обсягом депозитів (коефіцієнт депонування).
Таким чином, пропозиція грошей прямо залежить від величини (обсягу) грошової бази і грошового мультиплікатора. Центральний банк може контролювати пропозицію грошей насамперед шляхом впливу на грошову базу. Зміна грошової бази у свою чергу робить мультиплікативний ефект на пропозицію грошей. [5]
Модель грошового ринку з'єднує попит і пропозиція грошей. Для спрощення моделі можна припустити, що продовження грошей контролюється Центральним банком і фіксовано на рівні М. Рівень цін також приймемо стабільним, що цілком припустимо для короткострокової моделі. Тоді реальна пропозиція грошей буде фіксовано на рівні М/Р і на графіку представлено вертикальної прямої:
В
Перетин функцій попиту та пропозиції визначить стан рівноваги на грошовому ринку. Механізмом, що забезпечує це рівновагу, є коливання ставки відсотка.
Рухлива процентна ставка (i) утримує в рівновазі грошовий ринок (мал. 4).
Припустимо, що процентна ставка по яких-небудь причин виявилася вище рівноважного рівня (i1> iE), що означає зростання альтернативної вартості зберігання грошей. Попит на готівкові гроші в цьому випадку впаде до М1/Р1 (рух по кривій). Стануть більш привабливими термінові вклади, облігації, акції та інші альтернативні фінансові активи. Надлишок попиту на цінні папери, наприклад облігації, викличе підвищення їх курсової вартості, а отже, зниження відсотка їх реальної прибутковості. У свою чергу наплив В«зайвихВ» грошей у внески зробить їх менш привабливими для тих, хто акумулює гроші, що підштовхне останніх до зниження процентних ставок за строковими депозитами. У результаті збільшиться попит на готівкові гроші, облігації почнуть активно продавати, а строкові депозити переводити в поточні. Усе це буде тривати до тих пір, поки попит і пропозиція грошей не зрівноважаться на вихідному рівні процентної ставки.
В
Рис. 4. Рівновага грошового ринку
У зворотній ситуації, при зниженні процентної ставки нижче рівноважного рівня (i2
