іті. Найбільшими крім Росії боржниками (з боргом понад 100 млрд. дол) є США, Бразилія, Канада, Китай, Австралія, Республіка Корея, Мексика, Індія, Аргентина, Франція і деякі інші країни. p> Найбільшим боржником у сучасному світі є США. Ступінь тяжкості проблеми зовнішнього боргу для економіки тієї чи іншої країни визначається такими показниками, як відношення суми зовнішнього боргу країни-боржника до її ВВП або обсягом експорту товарів і послуг з цієї країни; відношення суми обслуговування зовнішнього боргу до обсягу експорту товарів і послуг з даної країни.
При цьому граничними показниками вважаються відношення зовнішнього боргу до ВВП в 80% і зовнішнього боргу до вартості експорту в 220%. Для оцінки навантаженість боргом часто використовують ще один показник-коефіцієнт обслуговування боргу. Його визначають як відношення чергових платежів в погашення довго-та короткострокових кредитів і відсотків по всіма кредитами і валютних надходженнях (експорту товарів і послуг). Ця характеристика, як і більшість інших показників, не залишається незмінною. Якщо на початку 60-х рр.. була поширена думка, що рівень безпеки за даним показником становить 7%, то в кінці 60-х рр.. він був піднятий до 10%, а в Нині показник в 30% розглядається як помірний. На практиці багато країн, сильно обтяжені борговими зобов'язаннями, мають два або навіть три критичних значення за вказаними вище показниками. Наприклад, Сьєрра-Леоне мала в 1999р. відношення зовнішнього боргу до ВВП в 136%, зовнішнього боргу до експорту-123, 4%, а обслуговування зовнішнього боргу до експорту-31% [6, c.280].
Оцінюючи, наприклад, ступінь гостроти боргової проблеми для США, необхідно мати на увазі, що у цієї країни найбільший ВВП у світі (близько 11 трлн. дол) і вона багато років є провідним експортером товарів і послуг у світі. p> Аналогічна ситуація і у інших провідних країн світу, також мають великий зовнішній борг. Державний борг більшості найбільш розвинених країн світу не перевищує 65% ВВП (виняток серед країн Західної Європи становлять Італія і Бельгія). У ЄС як одного з критеріїв можливості приєднання до Економічному і валютному союзу (вступ в В«зону євроВ») використовується показник відношення боргу до ВВП не перевищує 60%. Розвинені країни одночасно є і найбільшими кредиторами, тому ступінь довіри до них як боржникам висока.
Інша справа - бідні країни, які готові брати в борг під високі відсотки, але, як правило, виявляються не в змозі цей борг повернути. Зростаючий зовнішній борг у таких країн в кінцевому підсумку створює ситуацію так званої В«боргової петліВ» (коли всі нові зовнішні запозичення йдуть головним чином на погашення раніше отриманих позик, кредитів, позик). Іноді країни-боржники відмовляються від своїх зобов'язань з обслуговування зовнішнього боргу. Подібну ситуацію називають борговою кризою або дефолтом. Подібні приклади були в Туреччині в 1875 р., Перу та Єгипті - в 1876 р., Греції-в 1893 р., Бразилії-в 1898 і 1914 рр.., в Росії в 1917 р. У сучасних умовах і країни-боржники, і країни-кредитори намагаються не доводити ситуацію до дефолту, хоча прикладів такого роду і в останні роки зустрічається досить багато.
Для того, щоб не відмовитися в ситуації В«боргової петліВ», уряди країн-боржників повинні проводити активну політику з управління свої зовнішнім боргом [6, c. 281]. p> Що стосується Росії, то до кризи система фіксованого валютного курсу забезпечувала відносну передбачуваність витрат з обслуговування зовнішнього боргу. Девальвація і перехід до плаваючого курсоутворення зробили обсяги щорічних виплат менш прогнозованими в рублевому вираженні.
Після фінансової кризи зовнішній борг російського уряду був фактично розділений на дві категорії. У першу, яка підлягала обслуговуванню, потрапили всі кредити, взяті в період з 1991 власне Росією: це були зобов'язання перед МВФ і Світовим Банком, єврооблігації і двосторонні кредити російського уряду. Під другу - борги, успадковані Росією від Радянського Союзу, по яких уряд відмовився платити в повному обсязі, це були зобов'язання перед Паризьким (у якому всі питання вирішуються з політичної точки зору) і Лондонським (куди входять в основному закордонні банки-кредитори, всі питання вирішуються виходячи з чисто комерційного підходу) клубами [7].
Обсяг зовнішнього боргу в 2004р. склав у доларовому вимірі 182 млрд. Станом на 1 січня 2004р. склалася наступна боргова структура: 54% (99 млрд.дол.) припадало на зобов'язання органів державного управління, на органи грошово-кредитного регулювання (%, у дужках - млрд. дол) - 4 (7,8), на заборгованість банківського сектора - 14 (24,8), на нефінансові підприємства - 28 (50,3) [8, c. 3]. p> У зовнішніх зобов'язаннях органів державного управління 29% становив борг, прийнятий на себе Росією в як правонаступниці СРСР (58,1 млрд. дол), в тому числі на борг перед Паризьким клубом кредиторів припадало 74% (42,7 млрд.), перед колишніми соціалістичними країнами -...
