о (2) придбати менш дороге обладнання і збільшити поточні витрати.
6. Інші типи проектів, значимість яких в сенсі відповідальності за прийняття рішень менш важлива. Проекти подібного типу стосуються будівництва нового офісу, покупки нового автомобіля і т.д.
1.2 Оцінка ефективності інвестиційних проектів
1.2.1 Основні принципи оцінки ефективності
В основу оцінок ефективності інвестиційного проекту покладено такі основні принципи, застосовні до будь-яких типах проектів незалежно від їх технічних, технологічних, фінансових, галузевих або регіональних особливостей:
- розгляд проекту протягом усього його життєвого циклу (розрахункового періоду) - від проведення передінвестиційних досліджень до припинення проекту;
- моделювання грошових потоків, включають всі пов'язані із здійсненням проекту грошові надходження і витрати за розрахунковий період з урахуванням можливості використання різних валют;
- порівнянність умов порівняння різних проектів (варіантів проекту);
- принцип позитивності і максимуму ефекту. Для того щоб інвестиційний проект, з погляду інвестора, був визнаний ефективним, необхідно, щоб ефект реалізації породжує його проекту був позитивним; при порівнянні альтернативних інвестиційних проектів перевага повинна віддаватися проекту з найбільшим значенням ефекту;
- облік фактора часу. При оцінці ефективності проекту повинні враховуватися різні аспекти фактора часу, в тому числі динамічність (зміна в часі) параметрів проекту та його економічного оточення; розриви в часі (лаги) між виробництвом продукції або надходженням ресурсів та їх оплатою; нерівноцінність різночасних витрат і/або результатів (перевагу більш ранніх результатів і пізніших витрат);
- облік тільки майбутніх витрат і надходжень. При розрахунках показників ефективності повинні враховуватися тільки майбутні в ході здійснення проекту витрати і надходження, включаючи витрати, пов'язані із залученням раніше створених виробничих фондів, а також майбутні втрати, безпосередньо викликані здійсненням проекту (наприклад, від припинення діючого виробництва в зв'язку з організацією на його місці нового). Раніше створені ресурси, використовувані в проекті, оцінюються не витратами на їх створення, а альтернативною вартістю (opportunity cost), що відбиває максимальне значення упущеної вигоди, пов'язаної з їх найкращим можливим альтернативним використанням. Минулі, вже здійснені витрати, що не забезпечують можливості отримання альтернативних (тобто одержуваних поза даного проекту) доходів у перспективі (неповоротні витрати, sunk cost), у грошових потоків не враховуються і на значення показників ефективності не впливають;
- порівняння В«З проектомВ» і В«без проектуВ». Оцінка ефективності інвестиційного проекту повинна проводитися зіставленням ситуацій не В«до проектуВ» і В«після проектуВ», а В«без проектуВ» і В«з проектомВ»;
- облік всіх найбі...
