них приватних інвестицій, рівень безробіття та інфляції. Фінансові показники доповнюють характеристику ефективності бюджетної політики. [5]
Як приклад можна послатися на результати бюджетної політики, що проводиться американської адміністрацією в 80-і роки. Найважливішими її досягненнями, особливо в довгостроковому аспекті, стали: розрив міцного зв'язку, що існувала в 70-ті роки, між значним бюджетним дефіцитом і інфляційним зростанням; підвищення інвестиційної та підприємницької активності, що сприяє економічному зростанню; збільшення реальних доходів населення (за другу половину 80-х років на 15%); радикальна технічна та управлінська перебудова економіки, яка призвела до підвищенню її конкурентоспроможності; збільшення припливу іноземного капіталу, фінансує до 50% валових внутрішніх інвестицій.
Звичайно, для американської економіки цього періоду характерні і негативні явища (соціальне розшарування суспільства, фінансові труднощі і особливо значний бюджетний дефіцит, у середині 80-х років він склав 220 млрд. дол). Але, як зазначає американський економіст А. Лаффер, "дефіцит сам по собі не є проблемою, він барометр того, що відбувається ". За певних умов бюджетний дефіцит може перетворитися на каталізатор погіршення економічного становища. Не менш важливо також, як фінансується дефіцит. Існує два способи його фінансування: випуск і розміщення державних цінних паперів серед населення та продаж облігацій приватним банкам. У першому випадку держава отримує позику у населення, що викликає додатковий попит, а отже, і стимулювання виробництва. У другому випадку продавані державою облігації на приватному ринку скуповує Центральний банк. З'являється додатковий стимул для зростання державних витрат. Таким чином, позика держави за рахунок банківської системи обертається додатковими грошима - монетизацією частини державного боргу. Звідси - інфляція та падіння процентних ставок. br/>
2.3 Державний борг і його регулювання
Одним з джерел фінансування державної діяльності (поряд із податками) є урядові позики та грошові (кредитні) емісії. Таке джерело фінансування відомий в економічній літературі як фінансування за рахунок державного боргу, або дефіцитне фінансування, широко використовуване урядами всіх країн.
Використання методів дефіцитного фінансування дає державі один з найбільш гнучких інструментів регулювання економічних і соціальних процесів. p> Державний борг пов'язаний з вторинним розподілом (перерозподілом) вартості валового національного продукту для формування додаткових ресурсів держави в результаті позики коштів у населення (і інститутів) і кредитів іноземних держав. Державна заборгованість має дві основні форми: державні цінні папери (казначейські векселі, середньо-і довгострокові державні зобов'язання, державні облігації, гарантії федерального казначейства, неринкові папери) і запису на бухгалтерських рахунках (кредити емісійного банку, іноді - приватних кредитних інститу...
