Реферат Світові тенденції злиття і поглинань у фінансовому секторі

Тема: Новые рефераты

і не брали участь у злитті. Однак вищеназвані методології мають суттєві недоліки. Зокрема, вони передбачають порівняння фірм, що беруть участь у злиттях або поглинаннях, з іншими фірмами, які можуть істотно відрізнятися від об'єдналися з цілої низки критеріїв, у тому числі за якісними характеристиками продукції, що випускається і рівню ризиків, яким вони піддаються. Ці методології швидше дають інформацію про наслідки процесу консолідації з точки зору ефективності і не дозволяють виміряти ступінь неефективності злиття або поглинання.

Ефективність фірм, акції яких котируються на фондовій біржі, може оцінюватися на основі даних біржових торгів: якщо курс акцій об'єднаної компанії піднімається вище середнього рівня для галузі або рівня кращих компаній порівнянних розмірів, то злиття можна вважати ефективним. Якщо ринкова вартість операції з придбання фірми перевищує заплановану раніше, то це оцінюється як свідчення ефективності злиття, а протилежна ситуація - про її неефективність. Відмінності в ризиках, до яких схильні окремі фірми, найкраще досліджувати за показниками ринку капіталів і динаміці цін на корпоративні активи (акції).

Комерційні банки. Для комерційних банків Північної Америки та Європи характерна схожа залежність між структурою витрат і розміром банку: частка поточних витрат у валовому доході знаходиться на найнижчому рівні у банків з активами від 20 млрд до 50 млрд дол - близько 55%. У міру зменшення розміру комерційного банку цей показник знижується: у банків з активами менше 5 млрд дол він становить більше 60%, а у самих великих банків (з активами понад 50 млрд дол) перевищує 65% (табл. 1). Це свідчить про наявність економії на масштабах у банків певного розміру і про дезекономіі - у дрібних і великих банках.

Таблиця 1 - Розміри і результати діяльності комерційних банків (1996-2006 рр..)

Регіон

Показники

Активи, млрд дол

менш 5

5-20

20-50

більш 50

Число банків

Показник, %

Число банків

Показник, %