Якщо держава і вирішує проблему відтоку капіталу, то стримування процентних ставок в країні може негативно позначитися на заощадження й інвестиції.
З метою макроекономічної політики валютне регулювання може застосовуватися для скорочення коливань як відтоку, так і припливу короткострокового капіталу, оскільки сильні коливання мало сприяють економічному зростанню і ускладнюють проведення макроекономічної політики.
Зокрема, різкий приплив або відтік коштів викликають коливання валютного курсу, а в умовах регулювання валютного курсу з боку Центрального банку це може призводити до коливань золотовалютних резервів. Таким чином, за рахунок валютного регулювання може вирішуватися проблема автономності економічної політики держави, оскільки в умовах посилилася рухливості капіталу на міжнародному рівні внутрішня економічна політика стає все більш залежною від міжнародної кон'юнктури. [15]
Валютне регулювання може використовуватися для захисту розвивається фінансової галузі за аналогією з протекціоністськими заходами у зовнішній торгівлі. Для цих цілей уряд може обмежити доступ резидентів на іноземні фінансові ринки, а також входження на місцевий ринок іноземних фінансових інститутів і поява на ньому нових фінансових продуктів. З точки зору економічної теорії протекціоністські заходи неефективні, оскільки обмежують конкуренцію.
Валютне регулювання можливо як спроба знизити рівень системного ризику країни. Заходи валютного регулювання обмежують можливість зберігання активів і фіксації зобов'язань економічних суб'єктів в іноземній валюті. Ці заходи покликані захистити господарюючих суб'єктів від різких стрибків курсу національної валюти і таким чином знизити загальний ризик фінансової системи. Однак і переслідування даної мети може дати зворотний ефект.
Таким образам, можна сказати, що Республіка Білорусь зіткнулася з низкою економічних і соціальних проблем, пов'язаних з переходом до більш відкритої економіки ринкового типу, які зумовили необхідність використання на даному етапі валютного регулювання капітальних операцій обмежувального характеру. З чотирьох типів капітальних угод - портфельні інвестиції, прямі інвестиції, кредитні операції та банківські операції - найбільшому регулюванню піддалися банківські операції, а основні зусилля були спрямовані на припинення відтоку капіталу з країни. [2]
3. Основні інструменти валютного регулювання
Валютне регулювання реалізується за допомогою інструментів валютного регулювання [Дод. А]. p> Інструменти валютного регулювання - це ті важелі, за допомогою яких держава регулює валютні відносини.
Інструменти валютного регулювання можна розділити на дві великі групи: адміністративні інструменти та ринкові інструменти [13].
До адміністративним інструментам валютного регулювання відносять обов'язковий продаж на внутрішньому валютному ринку ва...
