лютної виручки експортерам, а також цілий ряд законодавчо закріплених валютних обмежень.
Частка продажу валютної виручки експортерами - один з найважливіших параметрів, що управляють, який можна використовувати для регулювання валютного ринку і проведення політики курсоутворення. Чим вище частка обов'язкового продажу валютної виручки, тим вище пропозиція іноземної валюти на валютному ринку. На валютному ринку в цих умовах можливі такі ситуації:
1. Попит на іноземну валюту врівноважується пропозицією, тобто потоки імпорту дорівнюють потокам експорту, а валютний курс буде стабільним при невтручанні центрального банку.
2. Попит на іноземну валюту, незважаючи на введений відсоток обов'язкової виручки, все-таки перевищує пропозиція валюти. У цих умовах можливі такі варіанти при режимі регульованого плавання валют: а) відбудеться знецінення національної валюти, б) центральний банк здійснює інтервенції іноземної валюти зі своїх золотовалютних резервів і утримує курс національної валюти. [9]
3. Пропозиція іноземної валюти перевищить попит на іноземну валюту. У цих умовах центральний банк здійснює інтервенції національної валюти, збільшуючи тим самим грошову масу в країні.
Змінюючи відсоток обов'язкової продажу валютної виручки експортерами, центральний банк може регулювати курс національної валюти, обсяг золотовалютних резервів, грошову масу і рівень інфляції в країні.
Валютне регулювання може здійснюватися і шляхом введення низки обмежень на проведення валютних операцій. Валютні обмеження - встановлюється в законодавчому та адміністративному порядку сукупність правил і норм щодо обмеження операцій з іноземною валютою, золотом та іншими валютними цінностями (регулювання ввезення та вивезення, переказування валюти, заборона вільного продажу, державний контроль над валютними операціями). Валютні обмеження можуть бути пов'язані з проведенням як поточних, так і операцій, пов'язаних з рухом капіталу. Валютні обмеження можуть розрізнятися і залежно від приналежності суб'єкта валютних відносин до резидентів або нерезидентам країни. [10]
До іншої групи відносяться ринкові інструменти валютного регулювання. До ринкових інструментів валютного регулювання відносять інструменти прямого регулювання та інструменти непрямого регулювання.
Інструменти прямого регулювання роблять безпосередній, прямий вплив на величину курсу національної валюти.
До інструментів прямого валютного регулювання відносять валютні інтервенції і дисконтну політику.
Валютні інтервенції являють собою дії центрального банку, спрямовані на купівлю або продаж іноземної валюти. Проміжною метою валютної інтервенції є, як правило, підтримку курсу національної валюти. Валютні інтервенції можуть бути пов'язані також з необхідністю згладжування короткострокових валютних коливань, а також виплат за зовнішніми боргами.
Валютні інтервенції не...
