хні можливості з видачі позичок. Операції на відкритому ринку сприяють регулювання банківських ресурсів, процентних ставок і курсу державних цінних паперів.
Для регулювання короткострокових відсоткових ставок традиційно застосовуються операції центрального банку з векселями (казначейськими і комерційними) і короткостроковими державними облігаціями. Продаж їх обмежує готівку грошового ринку і веде до підвищення ринкових ставок відсотка. Якщо центральний банк не бажає допускати збільшення ринкової норми відсотка, то він надає підтримку банкам, купуючи у них короткострокові цінні папери і векселі за поточними ринковими ставками.
Традиційним засобом регулювання довгострокових процентних ставок служать операції центрального банку з довгостроковими державними зобов'язаннями. Купівля таких зобов'язань центральним банком викликає підвищення їх ринкового курсу (в результаті розширення попиту на них). Збільшення ціни облігацій означає зниження їх фактичної дохідності, яка визначається відношенням суми купонного доходу по облігації до її ринковим курсом. Зменшення фактичної дохідності довгострокових облігацій призводить до зниження довгострокових процентних ставок на ринку. Продаж облігацій центральним банком на відкритому ринку викликає падіння їх курсу і підвищення прибутковості облігацій, а значить і довгострокових процентних ставок. Крім того, купівля-продаж цінних паперів впливає на відсоткові ставки через розширення або обмеження банківської готівки.
Операції з цінними паперами являють собою основу регулюючої діяльності ФРС США. На ці угоди припадати приблизно 4/5 річного обороту ФРС. [6]
4. Встановлення норм обов'язкових резервів. За допомогою зміни нормативу резервних коштів банк регулює обсяги видаваних комерційними банками кредитів і можливості здійснення ними депозитної емісії.
Підвищення норми обов'язкових резервів не означає, що велика частина банківських коштів В«замороженаВ» на рахунках Центрального банку і не може використовуватися комерційними банками для видачі кредитів. В результаті скорочуються банківські позики і грошова маса в обігу, підвищуються відсотки за банківськими позичками. Зниження норми банківських резервів веде до розширення банківських кредитів та грошової маси до зниження ринкового відсотка
Вперше даний метод застосували в США в 1933 р. На відміну від операцій на відкритому ринку та облікової політики цей механізм грошово-кредитного регулювання зачіпає основи банківської системи і здатний чинити сильний вплив на фінансово-економічну систему в цілому. [7] [8]
До селективним методам грошово-кредитної політики відносяться наступні:
1. Контроль за окремими видами кредитів. Він часто практикується відносно кредитів під заставу біржових цінних паперів, споживчих позик на купівлю товарів у розстрочку, іпотечного кредиту. Регулювання споживчого кредиту звичайно вводиться в періоди напруги на ринку позикових капіталів, коли держав...
