Реферат Нові індустріальні країни Південно-Східної Азії у світовій економіці

120% від резервів у іноземній валюті, а в Південній Кореї та Індонезії - близько 200%. p> Досвід розвитку валютно-фінансових криз у країнах Центральної та Латинської Америки, а також в азіатських країнах свідчить про те, що в переважній більшості випадків кризі передував інтенсивний приплив іноземного капіталу. Висока частка іноземного капіталу у фінансуванні інвестицій створює високий ризик виникнення кризи у випадку його відтоку з країни. p> Відтік іноземного капіталу дестабілізує національну валютну систему і підриває національний ринок цінних паперів. Істотно при цьому те обставина, що для ринків, що розвиваються характерні набагато більш різкі амплітуди коливань як припливу (відтоку) іноземного капіталу, так і кон'юнктури фінансових ринків в умовах макроекономічної або політичної нестабільності. p> Зазначені обставини визначили масштаби відтоку капіталу при перших ознаках розгортання валютно-фінансової кризи.

Структура фінансової системи

При аналізі стану фінансової системи "Азіатських тигрів" необхідно виділити цілий ряд особливостей: загальну нерозвиненість фінансової системи, а в інституціональному плані - її особливий упор на банківський сектор. У більшості цих країн практично відсутні такі елементи забезпечення стійкості фінансової системи як національне страхування депозитів, централізоване виділення "проблемних" фінансових установ і нагляд за ними тощо Порівняно невелику роль грають так звані стійкі консервативні інвестори (національні), насамперед недержавні пенсійні фонди та страхові компанії. p> Нестабільності системи сприяли і поширені в нових індустріальних країнах численні бар'єри, обмежували доступ іноземного капіталу до прямого контролю над місцевими фірмами; в таких умовах більша частина вкладень іноземних інвесторів носила портфельний характер. p> Разом з тим, недостатній розвиток ринкових відносин, численні прояви адміністративного свавілля в банківській сфері ще більше послаблювали стійкість фінансової системи. p> Повільний розвиток ринків цінних паперів призводило до того, що приватні капітали притікали в "країни-тигри" як правило в формі не прямих інвестицій, а позик, що надаються місцевим банкам (Особливо наочно цю закономірність можна було простежити в Таїланді і Індонезії). У результаті іноземні інвестори по суті повністю делегували місцевим фінансовим посередникам відповідальність за вибір кінцевих позичальників та їх контроль. Тим часом, компетентність банківського менеджменту виявилася обмеженою, банківський нагляд у розглянутих країнах - слабкий. p align=right> Таблиця 1.

Характеристики соціально-економічного розвитку країн Південно-Східної Азії

Таїланд

Малайзія

Філіппіни

Індонезія

Сінгапур

Тайвань

Гонконг

Южн.Корея

Темпи зростання ВВП (1)

1996

1997

1998

Темпи зростання цін

1996

1997

Сальдо тек.платежей (2)

1996

1997

1998

Рівень безробіття (3)

1996

1997

6,7

1,0

-1,0

2,5

2,5

-8,0

-5,0

-1,8

5,8

6,6

8,2

7,0

6,0

3,6

3,5

-5,2

-6,6

-5,3

2,6

2,0

5,5

5,0

3,5

8,5

7,0

-4,3

-4,0

-3,4

8,5

7,8

7,8

7,5

-3,5

-1,2

-0,5

4,5

4,8

7,0

6,5

6,0

1,4

1,7

15,0

13,0

15,6

2,7

2,7

5,7

6,0

5,6

3,1

3,4

3,9

1,4

2,6

2,6

3,1

...