ся до прогнозованого рівня витрат некапітального характеру з метою визначення потреби в доході бізнесу, який той сподівається відшкодувати за рахунок тарифів на послуги для споживачів. Відповідно, рішення регуляторного органу щодо значення РБА відіграє особливу роль у контексті ціноутворення. Тому рішення про РБА, напевно, має найбільший вплив на досягнення балансу інтересів між споживачами і постачальниками регульованих послуг В». p align="justify"> Для обгрунтування значущості ролі і впливу РБА на рівняння, за яким визначається необхідний дохід суб'єкта регулювання, наведемо загальну формулу, що передбачає розрахунок прибутку через норму прибутковості від РБА. Проведений аналіз наукової літератури показав, що існує багато варіантів цієї формули, але в якості основної традиційно беруть наступну:
R = B? r + О + D + T, (1)
регулювання ціноутворення монополія теплопостачання
де R - необхідний річний дохід;
В- база для визначення прибутку;
r - середньозважена вартість капіталу;
О - витрати операційної діяльності (за вирахуванням амортизації);
D - амортизація;
Т - податки (зокрема, податкові різниці).
При цьому, якщо для визначення прибутку за основу взяти активи, то ця формула буде мати спрощений вигляд:
R = О + D + WACC? (RAB + WС), (2)
де WACC - середньозважена вартість капіталу;
RAB - РБА;
WC - робочий капітал.
З запропонованої формули видно, що база, до якої застосовується норма доходу, являє собою суму показників вартості активів (РБА) і робочого капіталу. Далі проаналізуємо досвід країн з включення робочого капіталу в базу застосування норми доходу. Звертаємо увагу, що визначення бази, яке призводить Дж. Бонбрайт, включає робочий капітал. РБА акумулює в собі інформацію про рух активів: амортизації, їх введенні і вибутті. p align="justify"> Розглянемо докладніше особливості визначення РБА у перший та наступні регуляторні періоди.
Для першого регуляторного періоду необхідно визначити РБА для першого (тарифи для якого є об'єктом розгляду) і наступних років цього періоду. На основі проведеного аналізу методик щодо впровадження стимулюючого регулювання в РФ та проекту ме...
