і (у формі грошових потоків). Отже, під фінансуванням розуміється освіта фінансових ресурсів, а під інвестуванням - їх використання. Поняття В«інвестуванняВ» та В«фінансуванняВ» вимагають постійних уточнень. Справа в тому, що не всяке використання фінансових ресурсів є інвестуванням, як і не всяке освіта фінансових коштів пов'язане із здійсненням інвестицій. Фінансування за допомогою емісії акцій також не завжди пов'язане з отриманням грошових коштів. Наприклад, акціонерна компанія емітує новий пакет акцій та їх покупець замість грошей передає компанії земельні ділянки, машини і обладнання та ін У даному випадку фінансування та інвестування відбуваються одночасно. У цілому оборот фірми представляє безперервний процес інвестицій і дезінвестицій, процес, що зв'язує і вивільняє фінансові ресурси, процес постійних фінансових операцій. /2,3,7/
У міжнародній фінансовій практиці прийнято розрізняти дві форми фінансування - зовнішнє і внутрішнє. Такий поділ обумовлено жорстким зв'язком між формами фінансових ресурсів і капіталу фірми з процесом фінансування. Характеристика форм фінансування наведена в таблиці (табл. 1). Відзначимо, що якщо фірма емітує незворотні облігації, то вони представляють зовнішню форму фінансування на основі позикового капіталу. p align="justify"> Взаємозв'язки фінансових ресурсів і активів
Діалектичний зв'язок товарних і фінансових потоків знаходить вираження в характері і динаміці пов'язаних ресурсів фірми. Під пов'язаними ресурсами фірми прийнято розуміти обсяг фінансових ресурсів, яким постійно повинна розташовувати
Класифікація форм фінансування:
Форма фінансірованіяВнешнее фінансірованіеВнутреннее финансированиеФинансирование на основі власного капіталаФінансірованіе на основі вкладів та дольової участі (наприклад, випуск акцій, залучення нових пайовиків) Фінансування за рахунок прибутку після оподаткування (самофінансування у вузькому сенсі) Фінансування на основі позикового капіталаКредітное фінансування (наприклад, на основі позик, позик, банківських кредитів, кредитів постачальників) Капітал, що формується на основі доходів фірми: відрахування в резервні фонди (наприклад, на корпоративні, соціальні виплати, на відшкодування збитку природі і т.д.) Змішане фінансування на основі власного і позикового капіталаВипуск облігацій, які можна обміняти на акції, опціонні позики, позики на основі надання права участі у прибутку, випуск привілейованих акційУстойчівие пасиви
Взаємозв'язки фінансових ресурсів і активів
Діалектичний зв'язок товарних і фінансових потоків знаходить вираження в характері і динаміці пов'язаних ресурсів фірми. Під пов'язаними ресурсами фірми прийнято розуміти обсяг фінансових ресурсів, яким постійно повинна розташовувати фірма для забезпечення безперебійного здійснення своєї основної діяльності...
