нішніх споживачів, готових платити за результати процесу. Обслуговуючі процеси - процеси, кінцевою метою яких є вирішення внутрішніх завдань організації з обслуговування бізнес-процесів. Дана група не є єдиною групою процесів, спрямованих на вирішення внутрішніх завдань організації. Податкове планування, з одного боку, може бути представлено як обслуговуючий процес, так як воно спрямоване на вирішення внутрішніх завдань організації з обслуговування бізнес-процесів, виконується виходячи з інтересів власників і сприяє поліпшенню фінансово-господарської діяльності підприємства і підвищенню його фінансової значущості. Проте слід визнати, що податкове планування є і специфічним управлінським процесом, так як покликане супроводжувати (сприяти оптимізації) практично кожну функцію будь-якого бізнес-і обслуговуючого процесу господарюючого суб'єкта. Таким чином, податкове планування доцільно вважати специфічним управлінським процесом, яке може бути присутнім у вигляді функції складі як бізнес, так і обслуговуючих процесів і покликане сприяти оптимізації практично кожної функції будь-якого процесу господарюючого суб'єкта. Ефективність податкового планування можна істотно підвищити, вирішуючи його завдання з позицій процесного підходу. Узагальнюючи результати розгляду впливу податків на прийняття підприємницьких рішень, можна констатувати, що воно відбувається на різних стадіях податкового планування, при виконанні різних функцій бізнес-процесів і залежить від структури вирішуваних питань.
Історичні аспекти податкового планування в умовах розвитку теорій фінансового менеджменту
В основі багатьох теорій фінансового менеджменту лежить поняття ідеальних або досконалих ринків капіталу, яке передбачає в числі інших умов відсутність будь-яких податків. На практиці така умова здійснимо тільки для господарюючих суб'єктів, що мають повне звільнення від податків. Таким чином, результати, передбачені теорією, що виходила з відсутності податків, співпадуть з дійсністю лише у незначної кількості організацій. Наприклад, таке можливо для організацій, що здійснюють діяльність через офшорні юрисдикції, або мають практично повне звільнення від податків на території конкретної країни. Дж. Б. Вільямі і М. Г. Гордон першими застосували аналіз дисконтованої грошового потоку для управління фінансами корпорацій. У 1958 р. Ф. Модільяні і М. Міллер розробили теорію структури капіталу згідно з якою вартість фірми визначається тільки її майбутніми доходами і не залежить від структури її капіталу. Надалі різними дослідниками зроблені спроби модифікувати теорію Модільяні-Міллера. Зокрема, було доведено, що економія за рахунок зниження податків забезпечує підвищення вартості фірми в міру збільшення частки позикового капіталу тільки до моменту досягнення оптимальної структури капіталу. З певного моменту при збільшенні вартості позикового капіталу вартість фірми знижується, так як податкова економія більш ніж перекривається зростанням...
