лежно від часу придбання цінного паперу.
Поняття випуску цінних паперів у зв'язку з прийняттям названого Закону піддалося істотної зміни. Так, якщо раніше під випуском цінних паперів розумілася сукупність цінних паперів одного емітента, мають однакові умови емісії (первинного розміщення), то відповідно до виробленими цим Законом змінами було конкретизовано, що цінні папери, які потрапляють в один випуск, крім того, що вони надають однаковий обсяг прав їх власникам, повинні мати однакову номінальну вартість.
Тим же Законом було введено поняття додаткового випуску емісійних цінних паперів. Додатковий випуск емісійних цінних паперів - це сукупність цінних паперів, що розміщуються додатково до раніше розміщеним цінних паперів того ж випуску емісійних цінних паперів. Цінні папери додаткового випуску розміщуються на однакових умовах.
Отже, федеральними державними цінними паперами визнаються цінні папери, випущені від імені Російської Федерації. Грошові кошти, що залучаються в результаті розміщення федеральних державних цінних паперів, та порядок їх витрачання визначаються законодавством Російської Федерації.
На ринку федеральних державних цінних паперів присутні наступні учасники:
Емітент.
Відповідно до статті 2 Федерального закону "Про ринок цінних паперів" емітентом визнається юридична особа або органи виконавчої влади чи органи місцевого самоврядування, що несуть від свого імені зобов'язання перед власниками цінних паперів по здійсненню прав, закріплених ними.
Рішення про емітента цінних паперів Російської Федерації приймається Урядом РФ. Емітентом цінних паперів Російської Федерації виступає федеральний орган виконавчої влади, який є юридичною особою, до функцій якого віднесено складання і виконання федерального бюджету.
Міністерство фінансів РФ від особи Російської Федерації виступає позичальником, а генеральним агентом з обслуговування випусків державних цінних паперів є Центральний банк Російської Федерації (Банк Росії). p> Емітентом на ринку державних цінних паперів виступає держава в особі Міністерства фінансів РФ. Первинне розміщення облігацій, так само як і погашення, здійснюється Центральним банком РФ за дорученням Міністерства фінансів РФ.
Слід також сказати, що у квітні 2005 року Уряд Російської Федерації затвердив положення про склад, порядок і терміни подання інформації про боргові зобов'язання, що існують у формі державних позик, здійснених шляхом випуску цінних паперів від імені Російської Федерації. p> Інформація про боргові зобов'язання вноситься до Державну боргову книгу в термін, визначений статтею 121 Бюджетного кодексу Російської Федерації.
Інвестор.
Інвестором на ринку державних цінних паперів може бути будь-яка юридична або фізична особа, яка купує облігації та яка має право на володіння ними, резиденти і нерезиденти РФ.
Контролюючий орган.
Контролюючим органом на ринку державних цінних паперів виступає Банк Росії і Міністерство фінансів.
Особливість ринку державних цінних паперів полягає в тому, що він є тільки біржовим фондовим ринком. Учасники цього ринку називаються дилерами. Основним дилером на ринку державних цінних паперів є Банк Росії, який діє на фондовому ринку за дорученням Міністерства фінансів РФ і відображає інтереси держави. Решта дилери є професійними учасниками ринку цінних паперів.
1.3. Муніципальні цінні папери
Ринок муніципальних запозичень в Росії почав розвиватися в 1992 р.
Муніципальні цінні папери - це спосіб залучення фінансових ресурсів місцевими органами державної влади в разі дефіциту місцевого бюджету або на позабюджетні мети шляхом випуску боргових цінних паперів.
Цілями випуску таких паперів можуть бути покриття тимчасового дефіциту місцевого бюджету; фінансування безприбуткових об'єктів, вимагають одноразових великих коштів, якими не має в своєму розпорядженні щорічний бюджету; будівництво, реконструкція та ремонт об'єктів соціального призначення.
Муніципальні цінні папери звичайно випускаються в вигляді муніципальних облігацій, рідше - векселів. Вони мають статус державних цінних паперів з точки зору питань оподаткування для юридичних та фізичних осіб, а також порядку емісії та обігу.
Основними інвесторами для муніципальних цінних паперів виступають місцеве населення, комерційні банки, страхові та пенсійні фонди, інші організації та підприємства. Придбання цих цінних паперів вигідно для інвесторів у зв'язку з їх більш високою прибутковістю і надійністю. Забезпеченням муніципальних цінних паперів зазвичай є доходи відповідного бюджету в цілому або їх певні види, муніципальне майно або доходи від реалізації інвестиційних проектів, під які випущені муніципальні облігації.
Федеральним законом від 29 липня 1998 року N 136-ФЗ "Про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів "поділ державних цінних паперів в...
