орює позитивний імідж підприємства в діловому співтоваристві, в тому числі - Міжнародному, і т. д. До загальних недоліків фінансування шляхом емісії звичайних акцій слід віднести: надання права участі в прибутках і управлінні фірмою більшому числу власників; можливість втрати контролю над підприємством; більш висока вартість залученого капіталу порівняно з іншими джерелами; складність організації і проведення емісії, значні витрати на її підготовку; додаткова емісія може розглядатися інвесторами як негативний сигнал і приводити до падіння цін в короткостроковій перспективі. Слід зазначити, що прояв перерахованих недоліків у Російської Федерації має свою специфіку. На додаток до них, широкому розповсюдженню практики проведення первинного розміщення акцій російськими підприємствами перешкоджають як зовнішні фактори (нерозвиненість фондового ринку, особливості правового регулювання, доступність інших джерел фінансування), так і внутрішні обмеження (неготовність більшості підприємств до первинного розміщенню акцій, насторожене ставлення власників до можливих витратам "прозорості", побоювання втрати контролю і т. п.). Розглянемо їх більш детально. p> Значною проблемою, викликаної особливостями правового регулювання, є тимчасовою розрив між датою прийняття рішення про розміщення акцій і початком їх обігу на вторинному ринку.
Ще одним істотним обмеженням є вимога забезпечення "прозорості". Розкриття інформації при проведенні первинного розміщення акцій потрібно в значно більшому обсязі, ніж при отриманні різних видів позик. У той же час в силу сформованого правового клімату і сформованої ділової практики багато російських підприємств дуже болісно реагують на вимогу "прозорості". Розкриття інформації про кінцевих власників, схемах зниження податкового навантаження і т. д. може зробити компанію легкою мішенню для поглинання з використанням судових, правоохоронних та фіскальних органів.
Багато російські підприємства не готові до здійснення первинного розміщення акцій підприємства. Прозорість бізнесу в більшості випадків є наслідком наявності чіткої стратегії розвитку (економічно виправданого бізнес-плану) і відповідної їй структури управління, що дозволяє досягати поставлених цілей, керувати ростом, контролювати ризики й ефективно використовувати капітал. Лише деякі вітчизняні підприємства відповідають цим критеріям. p> Ще одним важливим зовнішнім власним джерелом фінансових ресурсів підприємства є бюджетні асигнування.
Бюджетні асигнування можуть надаватися підприємствам як правило державною в таких формах: бюджетні інвестиції, державні дотації, державні субсидії. Бюджетні інвестиції являють собою виділення коштів державного або місцевого бюджетів на розвиток виробництва, в першу чергу у вигляді капітальних вкладень. Вони направляються в пріоритетні галузі та проекти, які визначають розвиток економіки країни в цілому. Державні дотації - це виділення коштів з бюджету на покриття збитків підприємства, як правило, у разі, ...
