або закритій підписці (серед обмеженого кола інвесторів). У загальному випадку первинне розміщення акцій підприємства за відкритою підпискою являє собою процедуру їх реалізації на організованому ринку з метою залучення капіталу від широкого кола інвесторів. Згідно з Федеральним законом "Про ринок цінних паперів" під публічним розміщенням розуміється "розміщення цінних паперів шляхом відкритої підписки, в тому числі розміщення цінних паперів на торгах фондових бірж і/або інших організаторів торгівлі на ринку цінних паперів ". Таким чином, первинне розміщення акцій підприємства за відкритою підпискою російської компанії - це розміщення додаткової емісії акцій шляхом відкритої підписки на фондових біржах, за умови, що до моменту розміщення акції не зверталися на ринку. При цьому відповідно до директив ФСФР не менше 30% від загального обсягу проведеного первинного розміщення акцій по відкритій підписці має бути розміщено на вітчизняному ринку. У загальному випадку підготовка і проведення первинного розміщення акцій по відкритій підписці передбачає здійснення чотирьох етапів. На першому (підготовчому) етапі підприємство повинно виробити стратегію розміщення, вибрати фінансового консультанта, перейти на міжнародні стандарти фінансової звітності, провести аудит фінансової звітності та систем внутрішнього контролю за 3-4 роки, що передують первинного розміщенню акцій, здійснити необхідні структурні перетворення, створити публічну кредитну історію, наприклад, шляхом емісії облігацій.
На другому етапі визначаються основні параметри майбутнього первинного розміщення акцій, проводяться процедури юридичної і фінансової комплексної перевірки, а також незалежної оцінки бізнесу.
На етапі здійснюється підготовка та реєстрація проспекту емісії, приймається рішення про випуск, доводиться інформація про первинному розміщенні акцій по відкритій підписці до потенційних інвесторів, визначається остаточна ціна розміщення. На заключному етапі відбувається власне проведення розміщення, тобто допуск компанії на біржу і підписка на акції.
Фінансування за рахунок емісії звичайних акцій має такі переваги: ​​це джерело не припускав обов'язкових виплат, рішення про дивіденди ухвалюється радою директорів і затверджується загальними зборами акціонерів, акції не мають фіксованої дати погашення - це постійний капітал, який не підлягає "поверненню" або погашення; проведення первинного розміщення акцій по відкритій підписці істотно підвищує статус підприємства як позичальника (підвищується кредитний рейтинг, за оцінками експертів, вартість залучення кредитів та обслуговування боргу знижується на 2-3% річних), акції можуть також служити в якості застави щодо забезпечення боргу; обіг акцій підприємства на біржах надає власникам більш гнучкі можливості для виходу з бізнесу; підвищується капіталізація підприємства, формується ринкова оцінка його вартості, забезпечуються більш сприятливі умови для залучення стратегічних інвесторів; емісія акцій ств...
