рошові кошти між ринком акцій ВАТ В«ГазпромВ», Біржовим ринком Відкритого акціонерного товариства В«Фондова біржаВ« Російська Торгова Система В»і терміновим ринком FORTS завдяки технологіїВ« єдина грошова позиція В». p align="justify"> Похідні фінансові інструменти використовуються не тільки для спекулятивних операцій (коли продаж контрактів стає вигідніше, ніж продаж активу), а й для операцій хеджування та арбітражу [15, с. 126]. p align="justify"> Хеджер - це особа, що страхує ризики коливання цін базисних активів на спотовому ринку шляхом укладення угод на організованих ринках термінових угод, а також через укладення різних за характером термінових угод по одному базисного активу. p align="justify"> Хеджування (від англ. слова hedge) - техніка страхування від ризику збитків через несприятливі змін процентних ставок, валютних курсів, ціни товару шляхом використання термінових угод [23, с. 276]. p align="justify"> Отже, однією з основних функцій традиційних похідних фінансових інструментів є захист інвесторів від ризику. Далі буде представлена ​​класифікація похідних фінансових інструментів в залежності від видів ризику, від якого інвестор планує хеджуватися. У таблиці 3 представлено розподіл найбільш поширених видів ризиків з використанням відповідних похідних фінансових інструментів. У загальноприйнятої класифікації ризики поділяються на систематичні і несистематичні. br/>
Таблиця 3 Види ризиків, хеджування за допомогою різних видів ПФІ
Сфера рісковІнструменти для захисту від даного виду ріскаринок ф'ючерсів і аналогічних контрактовринок опціоновСістематіческіе ріскіпроцентипроцентние ф'ючерси; угоду про процентну ставку (FRA) процентні опціони; опціони на процентні ф'ючерси. процентні свописвоп-опціониобменний курс валютвалютние фьючерсивалютние опціони; опціони на валютні ф'ючерси. валютні свопириночная ценафьючерси на індекси, що варіюються займи.опціони на індекси курсів акцій; опціони на індексні фьючерсы.Несистематические ріскіцени на сировину (продажна збутова ціна) продукту хорошої якості. ф'ючерси на ціну сирья.опціони на ціну сирьяСвопи на ціну товару (Commodity Price Swap)
Сутність хеджування полягає в купівлі або продажу ф'ючерсних або опціонних контрактів одночасно з продажем або купівлею базисного активу з тим же терміном постачання, а потім проведення зворотної операції при настанні дня поставки. Хеджування здатне захистити учасника ринку цінних паперів від великих втрат, але в той же час або повністю позбавляє його можливості скористатися сприятливим розвитком кон'юнктури, або знижує його прибуток [8, с. 174]. p align="justify"> Хеджування може бути повним або неповним (частковим). Повне хеджування повністю виключає ризик втрат, часткове хеджування здійснює страховку тільки в певних межах. Найбільш проста схема хеджування буде полягати у відкритті інвестором однієї або декількох позицій на весь період часу, в ...
