в Світового банку у реалізації проектів дає співфінансується структурам можливість сміливіше йти на застосування схем проектного фінансування.
У свою чергу, для МБРР головною метою є організація фінансування інвестиційних проектів таким чином, щоб на кожну одиницю грошових фондів, що виділяються Банком в вигляді кредитів, інвестицій чи гарантій, доводилося максимальну кількість фінансових ресурсів, що залучаються для реалізації проекту з інших джерел ("Критичний ефект "). Якщо в проекті "Зеравшан-Ньюмонт" частка МБРР в загальному обсязі фінансування становила приблизно 1/3, то в ряді наступних проектів з участю Банку цей показник вдалося знизити до 20% і менше. Станом на 1 квітня 2007, Європейський банк реконструкції та розвитку підписав 529 проектів у Росії на 8,2 млрд. євро. Це допомогло залучити додатково 15,2 млрд. євро з інших джерел (35% до 65%), що є для діяльності банку досить непоганим показником.
При проектному фінансуванні репутація та фінансові результати компанії-позичальника мають істотно менше значення, ніж обгрунтування стійкої економіки самого пропонованого проекту. Оскільки це обгрунтування носить імовірнісний характер, на перший план виходять ризики здійснення проекту, причому ризики для всіх його учасників.
Окремі види ризиків проектної діяльності мають "спільні зони", як би "перекривають" один одного (наприклад, країнові, політичні, форс-мажор). Деякі категорії ризиків мають досить добре виражену субординованість (наприклад, виробничі ризики розпадаються на управлінські, екологічні, постачальницькі і т.д.). Ряд ризиків стосовно до конкретних проектів можуть втрачати свою актуальність (наприклад, при реалізації проекту в будь-якій країні Західної Європи облік ризику країни відходить на третій план; реалізація проекту будівництва електростанції за наявності довгострокового контракту на поставку електроенергії державі зводить збутової ризик до нуля і т.д.). Наведена класифікація проектних ризиків є досить умовною і може розглядатися тільки в якості відправної точки виявлення значущих ризиків для кожного даного проекту. Такі ризики в кожному конкретному випадку будуть визначатися фахівцями та експертами з урахуванням галузевої приналежності, масштабів, обраної технології, країни реалізації та інших специфічних особливостей проекту.
Для зниження проектних ризиків використовуються різні механізми. Було розглянуто наступний алгоритм управління ризиками при проектному фінансуванні: Ідентифікація (виявлення дійсних (а не помилкових) ризиків) в†’ Оцінка ризиків в†’ Вибір методів та інструментів управління ризиками в†’ Застосування вибраних методів та інструментів в†’ Оцінка результатів (правильності вибору методів та інструментів ефективності їх використання і т.д.)
Поряд з численними міжнародними фінансовими інститутами останнім часом все більше російських банків і різних інвестиційних організацій починають здійснювати фінансування проектів за схемами проектного фінансування безпосе...
