редньо в Росії. Тепер для них важливі рекомендації про подолання високих ризиків і адекватній оцінці їх впливу на інвестиційний процес. При цьому треба навчитися дотримуватися правил експертології, щоб перед початком реалізації проекту об'єктивно проаналізувати все наявне погляди на труднощі здійснення того чи іншого проекту і зробити правильний вибір комбінації інструментів для зниження ризиків. Рух російських інвесторів на міжнародну арену (також як і іноземних до Росії) має бути обумовлено хорошим економічним порядком в тій чи іншій країні, прийнятною мірою тиску з боку правозахисних та екологічних організацій (проект Дамби Ilisu), перспективою розвитку нестійкою політичної ситуації (проекти ЛУКОЙЛа в Іраку) і т.п.
5. Практична частина
Вихідні дані
Інвестиційні можливості підприємства 101 д. е.
Норма дисконту 11%
Альтернативні
проекти
Інвестиції
Надходження
1 рік
2 рік
3 рік
4 рік
У /Td>
70
45
56
41
36
З
69
50
63
46
41
D
64
28
35
26
23
А
93
34
42
31
27
Завдання № 1
Скласти оптимальний інвестиційний портфель за умови, що представлені проекти піддаються дробленню.
Рішення.
Розрахуємо чистий приведений ефект (NPV) та індекс рентабельності для кожного проекту (PI) за формулою:
NPV = ОЈ Р/(1 + r) - IC
NPV для проекту В:
NPV = [ 45/(1 +0,11) +56/(1 +0,11) + 41/(1 +0,11) +36/(1 +0,11)] - 70 = 69,69
NPV для проекту С:
NPV = [50/(1 +0,11) +63/(1 +0,11) +46/(1 +0,11) +41/(1 +0,11)] -69 = 87,84
NPV для проекту D:
NPV = [28/(1 +0,11) +35/(1 +0,11) +26/(1 +0,11) +23/(1 +0,11)] -64 = 23,8
NPV для проекту А:
NPV = [34/(1 +0,11) +42/(1 +0,11) +31/(1 +0,11) +27/(1 +0,11) ] -93 = 12,18
Розрахуємо індекс рентабельності кожного проекту (PI) за формулою:
