відміну інвестиційного меморандуму від ТЕО
У ході оцінки справжнього становища підприємства, а також можливих майбутніх ризиків, розробляється документ, який називається - "Інвестиційного меморандуму". Основна мета інвестиційного меморандуму полягає в тому, щоб залучити, за необхідності, в існуючий проект зовнішнє фінансування.
Найчастіше інвестиційний меморандум формується консалтинговою компанією на підставі бізнес-плану та відрізняється від нього тим, що включає в себе інформацію інвестиційного характеру.
На цьому етапі фінансисти підприємства повинні здійснювати постійний контроль над станом ринку. Мета такої роботи полягає в тому, щоб контролювати конкуруючі структури, виявляти нові можливості на існуючих ринках і знаходити можливі нові ніші для освоєння.
При цьому основне завдання зводиться до того, щоб прорахувати і виявити той етап розвитку, коли підприємству будуть необхідні фінансові інвестиції, написання інвестиційного меморандуму і залучити стратегічні інвестиції в свій проект. І крім того, менеджери-фінансисти, повинні визначити і розрахувати суму необхідних фінансових вливань в проект. Період, коли фінансові менеджери підприємства починають опрацьовувати різні сценарії розвитку, є початковим при складанні інвестиційного меморандуму. Визначаються різні сценарії розвитку подій. Песимістичний сценарій (розраховуються всі можливі наслідки недостатнього фінансування та пов'язані з цим показники рентабельності та ризики для бізнесу). Оптимістичний сценарій розвитку подій, де необхідно відобразити економічні показники при достатньому фінансуванні.
Особливості оцінки ефективності проектів з урахуванням факторів ризику і невизначеності
Під невизначеністю розуміється неповнота або неточність інформації про умови реалізації проекту, у тому числі пов'язаних з ними витрати і результати. При оцінюванні проектів найбільш істотними рекомендуються такі види невизначеності та інвестиційних ризиків:
- ризик, пов'язаний з нестабільністю економічного законодавства і поточної економічної ситуації, умов інвестування і використання прибутку;
- зовнішньоекономічний ризик (можливість введення обмежень на торгівлю і постачання, закриття кордонів і т.п.);
- невизначеність політичної ситуації, ризик несприятливих соціально-політичних змін у країні або регіоні;
- неповнота або неточність інформації про динаміку техніко-економічних показників, параметрах нової техніки і технології;
- коливання ринкової кон'юнктури, цін, валютних курсів тощо;
- невизначеність природно-кліматичних умов, можливість стихійних лих;
- виробничо - технологічний ризик (аварії і відмови устаткування, виробничий шлюб і тощо);
- невизначеність цілей, інтересів і поведінки учасників;
- неповнота або неточність інформації про фінансове становище і ділової репутації підприємств - учасників (можливість неплатежів, банкр...
