вок на фінансовому ринку, вивчаються фіскальна і монетарна політика уряду і центрального банку і вплив її на фондовий ринок.
2. Види інвестиційних ризиків та методи їх оцінки
Операції з цінними паперами пов'язані з ризиками. У найширшому сенсі під ризиком найчастіше розуміють якусь ймовірність відхилення подій від середнього очікуваного результату. Інвестування в фінансові активи увазі існування деяких несприятливих подій, в результаті яких планований доход не буден отриманий взагалі або його розмір буде менше очікуваного.
Під фінансовими ризиками увазі ймовірність настання прямих фінансових втрат, упущеної вигоди, зниження прибутковості інвестицій з найрізноманітніших причин: від чуток і припущень до реальних економічних, політичних та інших подій.
Фінансові ризики, пов'язані з цінними паперами, складаються з системного і несистемного ризиків.
Системний ризик - це ризик, який залежить насамперед від системи фондового ринку. Його не можна змінити, використовуючи диверсифікацію, тобто інвестування в різні види цінних паперів. Він не залежить від конкретного цінного паперу, а тому недіверсіфіціруемий і непоніжаемий; він присутній завжди на всіх ринках, може змінюватися з плином часу. Рівень системного ризику можна вважати початковим за будь-яких вкладеннях в цінні папери.
Несистемний ризик - це ризик, що відображає мінливість прибутковості даного цінного паперу і зумовлений специфікою попиту та пропозиції на конкретну акцію чи облігацію. Крім того, він залежить і від рівня кваліфікації операторів, що працюють з цінними паперами, застосовуваними системами розрахунків по операціях купівлі-продажу фондових активів. Цей ризик діверсіфіціруемий і понижувальний.
Можна виділити наступні різновиди системного ризику:
• інфляційний - чим вище рівень інфляції на конкретному ринку, тим менше реальний дохід, що отримується інвестором від його вкладень в будь-які цінні папери на даному ринку;
• процентний ризик. Як нам вже відомо, ринок цінних паперів є однією з підсистем фінансового ринку, тому не можна не враховувати деякі сформовані процентні ставки на ринку (валютні, кредитні депозитні та ін) в даний момент часу і можливе їх зміна, що в цілому може вплинути на дохід з цінних паперів;
• ризик військових конфліктів. У даному випадку мається на увазі виникнення військових дій у певному регіоні, призводять до порушення функціонування організованих ринків, у деяких випадках це призводить до того, що держава вводить заборону на проведення торгів з цінних паперів;
• ризик на ринку "биків" і "Ведмедів" виникає при чергуванні періоду підвищувального тренду фондового ринку ("ринку бика") і понижуючого тренду ("ринку ведмедя ");
• ризик законодавчих змін.
Основними різновидами несистемного ризику є наступні:
1) ризик об'єкта інвестування. Залежит...
