тфелем. Якщо вкладник бере позику і інвестує кошти в ризикований актив, то він формує позиковий портфель. br/>
4. Структура портфеля
Підхід до створення портфеля формується з урахуванням потреб, цілей та вимог вигодонабувача портфеля.
При будь-якому портфелі напевно буде необхідність в деякій сумі грошей на депозиті. Цим переслідуються дві мети:
якщо клієнтові терміново потрібні кошти, керуючому його інвестиціями не знадобиться продавати цінні папери, особливо якщо на ринку в даний момент не дуже сприятлива ситуація, і
якщо керуючий знайде цінний папір, яку він особливо хотів би придбати (можливо, новий випуск), знову ж йому не доведеться продавати інші папери.
Далі, в якості свого роду захисного механізму, в портфель, швидше за все увійдуть облігації. Це буде частина портфеля з низьким ступенем ризику, яка також буде приносити дохід, і, можливо, невеликий приріст капіталу в довгостроковому плані. p align="justify"> Якщо рухатися вгору за шкалою ризику, наступна частина портфеля, можливо, буде складатися з пайових цінних паперів (звичайних акцій). Тут може матися ряд різних компаній з різних галузей, що повинно забезпечувати різноманітну мережу з якісних паперів, приносять довгостроковий дохід, і більш ризикових акцій, випущених для оздоровлення компанії, і акцій нових випусків. p align="justify"> Похідні інструменти також нерідко використовуються у портфелі. У деяких випадках - для зниження ризику, тобто покупка опціонів пут; продаж опціонів колл (для отримання додаткового доходу); або використання ф'ючерсів для захисту позицій (замість того, щоб продавати акції і платити податки) або для перемикання з одного класу активів на інший (також називається розподілом коштів за класами активів).
5. Оптимізація структури портфеля цінних паперів
Основними характеристиками будь-якого цінного паперу є її прибутковість і показник ризику. Під ризиком розуміється можливість не отримання очікуваного доходу або втрати (повної або часткової) коштів, розміщених у даний цінний папір. Як правило, цінні папери, що володіють низьким показником ризику, дають невелику прибутковість, а цінні папери, які можуть дати великий дохід, мають значні показники ризику. Ризик прийнято розділяти на ринковий - єдиний для всіх цінних паперів, якого неможливо уникнути, та індивідуальний - притаманний конкретному цінному папері. br/>
