Зміст
Введення
Глава 1. Теоретико-економічна частина
.1 Структура ринку цінних паперів
.2 Акції
.2.2 Види акцій
.2.3 Дивіденд
.2.4 Вартісна оцінка акцій
.2.5 Прибутковість акцій
.3 Формування оптимального портфеля цінних паперів
.3.1 Основні принципи формування портфеля цінних паперів
.3.2 Класична портфельна теорія
.4 Поняття ризику портфеля цінних паперів
.4.1 Поняття міри ризику
.4.2 Когерентні міри ризику
.4.3 Основні міри ризику
. Клас обурених заходів ризику
.1 Обурені міри ризику
.2 Теорія проспектів
.2 Асиметричні обурені міри ризику
.3 Властивості асиметричних обурених заходів ризику
Глава 3. Обчислювальна частина
.1 Постановка завдання
.2 Алгоритм рішення
.3 Приклад проведення експерименту
.4 Вибір програмного продукту
.5. Опис програмного продукту
Глава 4. Аналіз результатів проведених досліджень
Висновок
Список використаної літератури
Додаток А
Введення
Ринок цінних паперів з супутньою йому системою фінансових інститутів - сфера, в якій формуються фінансові джерела економічного зростання, концентруються і розподіляються інвестиційні ресурси.
Ринок цінних паперів потребує ефективної системи регулювання, так як збої в його роботі ведуть до порушення рівноваги макро-і мікроекономічної систем. Тому проблема підтримки стійкого розвитку ринку цінних паперів в економіці відноситься до числа актуальних.
Зокрема, актуальність формування оптимального портфеля цінних паперів пов'язана з ризиками при збільшенні волатильності валют, процентних ставок, курсів цінних паперів і цін на сировинні товари. В цілому, фінансові ринки стали більш нестабільними, складними і ризикованими. Необхідно удосконалювати методи прийняття рішень про інвестування.
Класична модель Марковіца заснована на гіпотезі про нормальність розподілу доходностей фінансових активів і визначенні ризику за допомогою стандартного відхилення. На реальних ринках цінних паперів ця гіпотеза не завжди виконується. У даній роботі підхід до оптимізації портфеля заснований на використанні асиметричних обурених заходів ризику. Запропоновано значення параметрів, при яких прибутковість портфеля за наступні періоди досягає максимального значення. У ході роботи були проведені необхідні розрахунки і отримані результати.
Для вирішення завдання був створений програмний продукт в середовищі Delphi.
Об'єктом дослідження є інвестиційна діяльність інвестора на фондовому ринку.
Предметом дослідження є вибір інвестора при формуванні інвестором оптимального портфеля цінних паперів.
Мета роботи:
розробка в розробці методики формування оптимального портфеля цінних паперів з використанням асиметричних обурених заходів ризику, і в підборі параметрів міри ризику, при яких буде досягнута найбільша ефективність.
Завдання:
1. Ввести в розгляд асиметричні обурені міри ризику,
2. Розробити алгоритм формування оптимального портфеля...
