то за твердою ціною незалежно від кон'юнктури ринку.
Конвертовані облігації - за певних умов можна обміняти на акції компанії-боржника за заздалегідь встановленим курсом.
. Опціон - це цінний папір, що дає право її власника купити або продати певну кількість цінних паперів за заздалегідь фіксованою ціною на певну дату. Опціон, який дає право на покупку певної кількості цінних паперів, називається колл-опціон. Опціон, що дає право на продаж певної кількості цінних паперів називається пут-опціон.
Актив, який лежить в основі опціону, завжди має дві цени6 поточну ринкову ціною (ціну спот) і ціну виконання, зафіксовану в опціоні, по який останній може бути виконаний. Ціною самого опціону є його премія, а не ціна активу, що лежить в основі опціону. Залежно від дати виконання опціону він може бути або американським опціоном, або європейським опціоном. Американський опціон може бути виконаний в будь-який момент часу, включаючи дату експірації (дата закінчення терміну дії). Європейський опціон може бути виконаний тільки на дату експірації.
Лекція 3. Ринок грошових ресурсів
. Характеристика грошового ринку
Грошові кошти є основою для задоволення щоденних потреб бізнесу у фінансуванні. Проблема управління грошовими коштами полягає в тому, щоб найбільш ліквідних активів було достатньо для необхідних платежів, в той же час вони не повинні чинити істотного впливу на ставку прибутковості активів. Ліквідність - здатність швидко конвертувати актив в грошові кошти за ціною, дуже близькою до поточної ринкової ціною.
Короткострокові запозичення або кредитування, на термін до одного року, здійснюється на грошовому ринку. Грошові ринки дозволяють учасникам запозичувати кошти під певну ставку відсотка на певний термін. Фактична ставка відсотка - це «ціна», по якій відбувається угода. Таким чином, елементом, що зв'язує інструменти грошового ринку, є процентна ставка.
Виділяють три основних факторів, що впливають на розмір процентної ставки:
попит на гроші та їх пропозиція (чим вище попит, тим вище процентна ставка, і, навпаки, чим вище пропозиція, тим нижче процентна ставка);
дії уряду (грошово-кредитна політика, що проводиться государством);
інфляція (ставка відсотка повинна бути вище рівня інфляції, тому що в іншому випадку відсотки за видану позику не компенсують втрати вартості грошей).
Грошові ринки є місцем оптової торгівлі грошовими коштами, а банки фактично являють собою роздрібні ринки грошових коштів.
Позики з терміном більше одного року здійснюються на ринку боргових зобов'язань. Відсотки на ринку боргових зобов'язань виплачуються, як правило, регулярно протягом всього терміну позики.
. Учасники грошового ринку
ринок капітал біржа страхування
На грошовому ринку основними учасниками є: центральні банки, комерційні банки, облікові будинки, інвестиційні банки, місцеві органи влади, фінансові компанії, корпорації, брокери, дилери та інші.
Центральні банки регулюють пропозиція грошових коштів на короткостроковому ринку, продаючи і купуючи для цього такі інструменти як казначейські векселі. Кожна держава ма...
